期貨考試輔導(dǎo)資料：股指期貨市場(chǎng)平穩(wěn)與流動(dòng)性（七）
來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)發(fā)布時(shí)間：2009-12-07
國(guó)外股市股指期貨流動(dòng)性參考
美國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)(FIA)統(tǒng)計(jì)顯示：2005年全球期貨、期權(quán)交易量達(dá)到近99億手，其中，金融期貨、期權(quán)貢獻(xiàn)了91.39億手，占到91.31%。而股指期貨及期權(quán)的交易量則達(dá)到了40.80億手，占到了金融期貨、期權(quán)交易量的44.64%和總交易量的41.21%�？梢�(jiàn)，股指期貨及期權(quán)是交易量最大的品種，幾乎占據(jù)全球期貨期權(quán)市場(chǎng)的半壁江山。
英國(guó)的《期貨期權(quán)周刊》對(duì)股指期貨合約成交量前十名排名，可作為成功的合約成交量一項(xiàng)參考：
合約成交量
從主要股指期貨市場(chǎng)的發(fā)展歷程來(lái)看，雖然股指期貨上市初期成交量一般不會(huì)過(guò)大，但是長(zhǎng)期來(lái)看其成交規(guī)�？梢赃_(dá)到甚至超過(guò)現(xiàn)貨市場(chǎng)。據(jù)此可以利用現(xiàn)貨市場(chǎng)的成交規(guī)模來(lái)預(yù)估股指期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性概況。
股指期貨上市初期與相應(yīng)股市總交易量之比，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，新加坡股指期貨約占股市總交易量30%左右，臺(tái)灣MSCI平均每天約15000手，占股市總交易量12%左右；印度股票期貨日成交約相當(dāng)于股票現(xiàn)貨總成交額的22%；韓國(guó)KOSPI200約占股票現(xiàn)貨交易額的32%。
中國(guó)股市目前A股日成交量約為3000億元人民幣，如果要達(dá)到新加坡(占比30%)的水平，則股指期貨應(yīng)有900億元左右的日成交量，即80000多張；從管理層和中金所對(duì)股指期貨推出初期的規(guī)劃和預(yù)期看，理想狀態(tài)約為占比50%，即13.5萬(wàn)多張、1500億元左右的日成交額；如果要達(dá)到亞洲先進(jìn)水平，與A股日成交量1：1持平，就需要每日至少27萬(wàn)多張；而如果日成交量?jī)H300億元左右即27000多張，占比10%，則成為低于全部周邊股市的最低水平。
