期貨考試輔導資料：股指期貨散戶全攻略（一）
來源：網絡發(fā)布時間：2009-12-11
中國股指期貨上市正積極穩(wěn)步推進。監(jiān)管層明確股指期貨交易以機構投資者為主，絕非否認散戶在中國股市不可或缺的地位。正確引導和發(fā)揮散戶在交易中應有的作用，是保障中國股指期貨成功上市運行的重要任務之一。而如何科學認識和參與股指期貨，也成為廣大散戶面臨的實際課題。
機構投資者與散戶構成市場的基本陣營
股指期貨一直都是以機構投資者參與為主的市場。如果說機構投資者是股指期貨的“主力軍”，則散戶就好比“地方兵團”和“游擊隊”。二者相輔相成。
從成熟資本市場看
在美國股指期貨市場上，機構投資者占了整個參與者的90%左右，但美國的共同基金參與股指期貨的程度并不是非常高，在參與金融衍生品的大盤基金總持倉中，投資金融衍生品的比例一般都不超過5%到10%，其中大盤基金占60%左右，中盤基金除個別比例較高外，投資比例不超過2%；小盤基金投資比例普遍偏小，大部分不超過1%。共同基金只是把股指期貨作為風險管理工具使用，不會大規(guī)模頻繁交易，不可能創(chuàng)造相應的流動性。韓國股指期貨交易量中個人投資者占12%，香港股指期貨市場上機構投資者略占上風，但在各類恒生指數(shù)期貨、期權產品交易中，個人投資者所占比例都超過20%，而在迷你指數(shù)期貨交易中占比高達67%。在臺灣地區(qū)，證券投資基金從2000年開始參與股指期貨和期權交易，市場占有率不超過0.6%，對市場的影響可以忽略不計；期貨公司自營占了主體，市場占有率達到56%。
【糾錯】
