期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)輔導(dǎo)：豆油期貨合約簡介
來源：網(wǎng)絡(luò)發(fā)布時(shí)間：2010-06-30
(一)交割標(biāo)的物 大豆原油
豆油是大豆加工的油脂產(chǎn)品的總稱，豆油按其加工程度可分為大豆原油和成品大豆油。在我國，大豆原油（也稱毛油）主要為工廠的中間產(chǎn)品,目前我國進(jìn)口大豆油也全部是大豆原油。由于大豆原油具有貿(mào)易量大、品質(zhì)均一、容易儲(chǔ)存、與國際現(xiàn)貨和期貨市場接軌等優(yōu)勢，所以是比較適合進(jìn)行期貨交易的品種。
（二）交割等級 大連商品交易所豆油交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)
豆油期貨交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)以我國豆油國標(biāo)為藍(lán)本，項(xiàng)目設(shè)置、數(shù)值選取基本一致，同時(shí)對與現(xiàn)貨市場發(fā)展情況不相符的個(gè)別指標(biāo)及取值進(jìn)行了微調(diào)。如增加了國標(biāo)中沒有但現(xiàn)貨企業(yè)普遍使用的含磷量指標(biāo)，并設(shè)計(jì)含磷量≤200mg/kg，將酸值由國標(biāo)中的≤4.0mg KOH/g調(diào)整為≤3.0mg KOH/g。這樣，國產(chǎn)大豆原油基本能夠達(dá)到該交割標(biāo)準(zhǔn)；進(jìn)口豆油在溶劑殘留量等指標(biāo)上有可能不達(dá)標(biāo)。但是，經(jīng)過簡單加工，進(jìn)口豆油完全可以滿足期貨交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)為簡化合約，豆油期貨不設(shè)等級升貼水。
�。ㄈ┙桓畹攸c(diǎn) 大連商品交易所指定交割倉庫
按照豆油生產(chǎn)、流通的格局，目前豆油合約交割地設(shè)立于張家港上海、天津和連云港日照地區(qū)，其中連云港日照地區(qū)的交割庫為非基準(zhǔn)交割庫，可以貼水50元/噸進(jìn)行交割。張家港上海以及日照地區(qū)也是黃大豆2號(hào)合約、豆粕合約的交割地，這樣的交割地點(diǎn)設(shè)置有利于黃大豆2號(hào)、豆粕和豆油合約間的套利交易和保值操作。
（四）交易單位 10噸/手
現(xiàn)貨市場上豆油運(yùn)輸使用的罐車最小載重一般是10噸，大商所的大豆、豆粕合約的交易單位都是10噸/手。為了和現(xiàn)貨市場接軌、方便跨品種套利交易，豆油合約的交易單位定為10噸/手。
（五）最小變動(dòng)價(jià)位 2元/噸
最小變動(dòng)價(jià)位是期貨合約價(jià)格變動(dòng)的最小單位。大商所從提高市場運(yùn)行效率、與CBOT豆油合約接軌等角度出發(fā)，確定豆油合約的最小變動(dòng)價(jià)位為2元/噸。
�。q跌停板幅度 上一交易日結(jié)算價(jià)的4%
在豆油現(xiàn)貨市場中，日價(jià)格變動(dòng)在4%以上的概率不足2%，同時(shí)考慮到豆油期貨與大豆和豆粕期貨密切相關(guān)，因此，我們將豆油期貨合約的漲跌停板確定為4%。
�。ㄆ撸┳畹徒灰妆ＷC金 合約價(jià)值的5%
為使最低交易保證金與漲跌停板相協(xié)調(diào)，大商所將豆油合約的最低保證金確定為5%，同時(shí)該規(guī)定與現(xiàn)有大豆和豆粕品種也保持一致。
�。ò耍┖霞s交割月份 1、3、5、7、8、9、11、12月
綜合豆油消費(fèi)、生產(chǎn)和進(jìn)口的季節(jié)性特點(diǎn)和與豆油、豆粕的套利關(guān)系，豆油的交割月份設(shè)計(jì)為1、3、5、7、8、9、11、12月。與豆粕期貨合約交割月份一致，與CBOT豆油合約相比，大商所豆油合約少了10月合約、多了11月合約，這樣的設(shè)計(jì)有利于跨品種和跨市場交易。
（九）最后交易日 合約月份第十個(gè)交易日
最后交易日與黃大豆2號(hào)期貨合約和豆粕期貨合約保持一致。
（十）最后交割日 最后交易日后第三個(gè)交易日
最后交割日的規(guī)定與黃大豆2號(hào)合約相一致。
（十一）交割方式 實(shí)物交割
豆油的交割方式與豆粕合約保持一致，采用期轉(zhuǎn)現(xiàn)和滾動(dòng)交割等方式，廠庫倉單和倉庫倉單相結(jié)合的倉單流轉(zhuǎn)方式，方便投資和保值。
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