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    計算題161.題干： 7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價格是2000元/噸，11月份大豆合約的價格是1950元/噸。如果某投機者采用熊市套利策略（不考慮傭金因素），則下列選項中可使該投機者獲利最大的是（ ）。

    A.9月份大豆合約的價格保持不變，11月份大豆合約的價格漲至2050元/噸

    B.9月份大豆合約的價格漲至2100元/噸，11月份大豆合約的價格保持不變

    C.9月份大豆合約的價格跌至1900元/噸，11月份大豆合約的價格漲至1990元/噸

    D.9月份大豆合約的價格漲至2010元/噸，11月份大豆合約的價格漲至2150元/噸

    162.題干： 6月5日，大豆現(xiàn)貨價格為2020元/噸，某農(nóng)場對該價格比較滿意，但大豆9月份才能收獲出售，由于該農(nóng)場擔(dān)心大豆收獲出售時現(xiàn)貨市場價格下跌，從而減少收益。為了避免將來價格下跌帶來的風(fēng)險，該農(nóng)場決定在大連商品交易所進(jìn)行大豆套期保值。如果6月5日該農(nóng)場賣出10手9月份大豆合約，成交價格2040元/噸，9月份在現(xiàn)貨市場實際出售大豆時，買入10手9月份大豆合約平倉，成交價格2010元/噸。請問在不考慮傭金和手續(xù)費等費用的情況下，9月對沖平倉時基差應(yīng)為（ ）能使該農(nóng)場實現(xiàn)有凈盈利的套期保值。

    A.＞-20元/噸

    B.＜-20元/噸

    C.＜20元/噸

    D.＞20元/噸

    163.題干： 某進(jìn)口商5月以1800元/噸進(jìn)口大豆，同時賣出7月大豆期貨保值，成交價1850元/噸。該進(jìn)口商欲尋求基差交易，不久，該進(jìn)口商找到了一家榨油廠。該進(jìn)口商協(xié)商的現(xiàn)貨價格比7月期貨價（ ）元/噸可保證至少30元/噸的盈利（忽略交易成本）。

    A.最多低20

    B.最少低20

    C.最多低30

    D.最少低30

    164.題干： 假設(shè)某投資者3月1日在CBOT市場開倉賣出30年期國債期貨合約1手，價格99-02.當(dāng)日30年期國債期貨合約結(jié)算價為98-16，則該投資者當(dāng)日盈虧狀況（不考慮手續(xù)費、稅金等費用）為（ ）美元。

    A.8600

    B.562.5

    C.-562.5

    D.-8600

    165.題干： 假設(shè)年利率為6％，年指數(shù)股息率為1％，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1450點，則當(dāng)日的期貨理論價格為（ ）。

    A.1537點

    B.1486.47點

    C.1468.13點

    D.1457.03點

    166.題干： 某組股票現(xiàn)值100萬元，預(yù)計隔2個月可收到紅利1萬元，當(dāng)時市場年利率為12％，如買賣雙方就該組股票3個月后轉(zhuǎn)讓簽訂遠(yuǎn)期合約，則凈持有成本和合理價格分別為（ ）元。

    A.19000和1019000元

    B.20000和1020000 元

    C.25000和1025000 元

    D.30000和1030000元

    167.題干： S&P500指數(shù)期貨合約的交易單位是每指數(shù)點250美元。某投機者3月20日在1250.00點位買入3張6月份到期的指數(shù)期貨合約，并于3月25日在1275.00點將手中的合約平倉。在不考慮其他因素影響的情況下，他的凈收益是（ ）。

    A.2250美元

    B.6250美元

    C.18750美元

    D.22500美元

    168.題干： 某投資人在5月2日以20美元/噸的權(quán)利金買入9月份到期的執(zhí)行價格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約。同時以10美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期執(zhí)行價格為130美元/噸的小麥看跌期權(quán)。9月時，相關(guān)期貨合約價格為150美元/噸， 請計算該投資人的投資結(jié)果（每張合約1噸標(biāo)的物，其他費用不計）

    A.-30美元/噸

    B.-20美元/噸

    C.10美元/噸

    D.-40美元/噸

    169.題干： 某投資者在5月份以30元/噸權(quán)利金賣出一張9月到期，執(zhí)行價格為1200元/噸的小麥看漲期權(quán)，同時又以10元/噸權(quán)利金賣出一張9月到期執(zhí)行價格為1000元/噸的小麥看跌期權(quán)。當(dāng)相應(yīng)的小麥期貨合約價格為1120元/噸時，該投資者收益為（ ）元/噸（每張合約1噸標(biāo)的物，其他費用不計）

    A.40

    B.-40

    C.20

    D.-80

    170.題干： 某投資者二月份以300點的權(quán)利金買進(jìn)一張執(zhí)行價格為10500點的5月恒指看漲期權(quán)，同時又以200點的權(quán)利金買進(jìn)一張執(zhí)行價格為10000點5月恒指看跌期權(quán)，則當(dāng)恒指跌破（ ）點或者上漲超過（ ）點時就盈利了。

    A.（10200，10300）

    B.（10300，10500）

    C.（9500，11000）

    D.（9500，10500）