2013年《現(xiàn)代咨詢方法與實(shí)務(wù)》重點(diǎn)知識(shí)74
來源：中大網(wǎng)校 發(fā)布時(shí)間：2012-10-26
[例 ] 下表演示了無(wú)項(xiàng)目數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)中可能發(fā)生的三種情況。
某項(xiàng)目產(chǎn)量的預(yù)測(cè)(增加一條4萬(wàn)噸/年生產(chǎn)線) 表 單位：萬(wàn)噸
起點(diǎn) 第一年 第二年 第三年 …… 第九年 第十年
起始 現(xiàn)狀 6
新增 0 4 4 4 4 4
一 無(wú)項(xiàng)目1 6 6 6 6 6 6
有項(xiàng)目 6 10 10 10 10 10
增量1 0 4 4 4 4 4
二 無(wú)項(xiàng)目2 6 4 3 3 2 2
有項(xiàng)目 6 10 10 10 10 10
增量2 0 6 7 7 8 8
三 無(wú)項(xiàng)目3 6 6 8 8 8 8
有項(xiàng)目 6 10 10 10 10 10
增量3 0 4 2 2 2 2
表中對(duì)無(wú)項(xiàng)目的情況設(shè)定了三種不同的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，因而導(dǎo)致了增量數(shù)據(jù)的不同，進(jìn)而會(huì)影響盈利能力分析的結(jié)果。
無(wú)項(xiàng)目1是基于無(wú)項(xiàng)目情況等同于現(xiàn)狀，即在計(jì)算期內(nèi)不發(fā)生變化，一直維持6萬(wàn)噸。
無(wú)項(xiàng)目2是設(shè)定無(wú)項(xiàng)目時(shí)產(chǎn)量逐年減少(可能由于設(shè)備老化或產(chǎn)品質(zhì)量差，銷路不暢等原因);
無(wú)項(xiàng)目3是設(shè)定產(chǎn)量在第三年開始增加(可能預(yù)測(cè)市場(chǎng)轉(zhuǎn)好，發(fā)揮了設(shè)備潛力，或是同時(shí)也追加了投資)。
財(cái)務(wù)分析中應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目的具體情況，合理預(yù)測(cè)無(wú)項(xiàng)目的效益和費(fèi)用，以保證盈利能力分析結(jié)果的可靠性。同時(shí)無(wú)項(xiàng)目的效益和費(fèi)用預(yù)測(cè)需注意采取穩(wěn)妥原則，以避免人為夸大增量效益。
(五)計(jì)算期的確定
“有項(xiàng)目”與“無(wú)項(xiàng)目”效益和費(fèi)用的計(jì)算范圍和計(jì)算期應(yīng)保持一致。為使計(jì)算期保持一致，應(yīng)以“有項(xiàng)目”(意指新增資產(chǎn)部分)的計(jì)算期為基礎(chǔ)，對(duì)“無(wú)項(xiàng)目”的計(jì)算期進(jìn)行調(diào)整。若“有項(xiàng)目”時(shí)也利用了原有資產(chǎn)，也應(yīng)對(duì)其可利用的期限進(jìn)行調(diào)整。
一般情況下可通過追加投資來維持“無(wú)項(xiàng)目”時(shí)的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)或“有項(xiàng)目” 時(shí)原有舊資產(chǎn)的持續(xù)使用;也可以通過加大各年修理費(fèi)的方式，延長(zhǎng)其壽命期使之與“有項(xiàng)目”新增資產(chǎn)的計(jì)算期相同，并在計(jì)算期末將固定資產(chǎn)余值回收。
在某些情況下，通過追加投資延長(zhǎng)其壽命期在技術(shù)上不可行，或在經(jīng)濟(jì)上明顯不合理時(shí)，可以使“無(wú)項(xiàng)目”的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)適時(shí)終止，其后各年的現(xiàn)金流量視為零。但根據(jù)項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)的穩(wěn)妥原則，實(shí)踐中這種方式很少采用，除非有充分的理由能說明其合理性。
在某些極端的情況下，計(jì)算期內(nèi)無(wú)項(xiàng)目各年的現(xiàn)金流量均可視為零，例如按環(huán)保政策要求限時(shí)停產(chǎn)的裝置。
(六)關(guān)于沉沒成本
沉沒成本也稱沉沒費(fèi)用，是指過去已經(jīng)發(fā)生的，在當(dāng)前決策中可不予考慮的費(fèi)用。例如項(xiàng)目利用原有企業(yè)閑置廠房的情況，若沒有當(dāng)前項(xiàng)目，這筆已花的費(fèi)用也無(wú)法收回，故應(yīng)視為沉沒費(fèi)用，盡管它是有項(xiàng)目資產(chǎn)的組成部分，但不能作為增量費(fèi)用。當(dāng)前項(xiàng)目利用企業(yè)原有設(shè)施的潛在能力的，不論其潛力有多大，已花投資也都作為沉沒費(fèi)用。
(七)關(guān)于機(jī)會(huì)成本
企業(yè)資產(chǎn)一旦用于某項(xiàng)目，就同時(shí)喪失了用于其他機(jī)會(huì)所可能帶來的潛在收入，這喪失的收入就是該資產(chǎn)被用于該項(xiàng)目的機(jī)會(huì)成本。
必要時(shí)，財(cái)務(wù)分析中應(yīng)考慮機(jī)會(huì)成本，考慮的方式往往是把該機(jī)會(huì)成本作為無(wú)項(xiàng)目時(shí)的效益計(jì)算。例如上述利用原有企業(yè)閑置廠房的情況，如果該廠房能夠脫離原有企業(yè)售出，并有明確的出售意向，或者該廠房已有明確的租出意向，此時(shí)在無(wú)項(xiàng)目效益預(yù)測(cè)中應(yīng)計(jì)入該廠房售出或者租出的收入，當(dāng)簡(jiǎn)化直接進(jìn)行增量計(jì)算時(shí)可直接列為項(xiàng)目的增量費(fèi)用。
[例 ] 某公司計(jì)劃新上一個(gè)項(xiàng)目。該項(xiàng)目需要一個(gè)原材料庫(kù)，該公司原有的一個(gè)閑置倉(cāng)庫(kù)正好可以滿足項(xiàng)目的需要，其固定資產(chǎn)凈值100萬(wàn)元。同時(shí)該倉(cāng)庫(kù)正被他人租用，而且在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期間一直可以租出，平均年租金估計(jì)6萬(wàn)元。在進(jìn)行該項(xiàng)目的決策分析與評(píng)價(jià)時(shí)，應(yīng)該如何處理該倉(cāng)庫(kù)的費(fèi)用?為什么?
[解答] 該倉(cāng)庫(kù)是過去投資建設(shè)的，原有價(jià)值屬于沉沒成本，其固定資產(chǎn)凈值100萬(wàn)元不應(yīng)計(jì)為：增量費(fèi)用。但如果項(xiàng)目不使用這個(gè)倉(cāng)庫(kù)，公司可以每年得到固定的租金收入，項(xiàng)目使用了這個(gè)倉(cāng)庫(kù)，導(dǎo)致公司損失了每年的租金收入。因此該租金收入就是項(xiàng)目使用該倉(cāng)庫(kù)的機(jī)會(huì)成本，應(yīng)計(jì)作無(wú)項(xiàng)目時(shí)的收入，也可直接表示為增量的費(fèi)用。