2012年期貨資格考試基礎知識重要考點第二章
來源：中大網校發(fā)布時間：2012-12-11
1、期貨市場具有哪些基本功能？
規(guī)避風險的功能、發(fā)現(xiàn)價格的功能
2、現(xiàn)代期貨市場上套期保值在規(guī)避價格風險方面的優(yōu)勢
期貨市場有效的交易制度能夠在最大程度上降低交易中的違約風險和交易糾紛，能夠有效地控制期貨市場風險，能夠有效起到降低投機者投入成本，提高轉手效率。避免實物交割環(huán)節(jié)的作用，從而吸引大量的投機者參與，起到活躍市場、提高市場流動性和保障期貨市場功能的發(fā)揮的作用。
現(xiàn)代期市上，規(guī)避價格風險采取了與遠期交易完全不同的方式——套期保值。套期保值是指在期貨市場上買進或賣出與現(xiàn)貨交易數(shù)量相等但方向相反的商品期貨。在未來某一時間通過賣出或買進期貨合約進行對沖平倉，從而在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立一種盈虧對沖機制。 基差——決定對沖盈虧的平衡點。
3、套期保值規(guī)避風險的基本原理？
期貨市場是通過套期保值來實現(xiàn)規(guī)避風險的功能的。
其主要原理在于：對于同一種商品來說，在現(xiàn)貨市場和期貨市場同時存在的情況下，在同一時空內會受到相同的經濟因素的影響和制約，因而一般情況下兩個市場的價格變動趨勢相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價格與期貨價格趨于一致。套期保值就是利用兩個市場的這種關系，在期貨市場上采取與現(xiàn)貨市場上交易數(shù)量相同但交易方向相反的交易（如現(xiàn)貨市場賣出的同時在期貨市場買進，或者現(xiàn)貨市場買進的同時期貨市場賣出），從而在兩個市場上建立一種相互沖抵的機制，無論價格怎樣變動，都能取得一個市場虧損的同時在另一個市場盈利的結果。最終，虧損額與盈利額大致相等，兩相沖抵，從而將價格變動的風險大部分轉移出去。生產經營者通過套期保值來規(guī)避風險，但套期保值并不是消滅風險，而只是將其轉移，轉移出去的風險需要有相應的承擔者，期貨投機者正是期貨市場的風險承擔者。所以投機者的參與是套期保值實現(xiàn)的條件。
4、發(fā)現(xiàn)價格功能的基本原理
是指在期貨市場通過公開、公正、高效、競爭的期貨交易運行機制，形成具有真實性、預期性、連續(xù)性和權威性的價格過程。期貨市場形成的價格之所以為公眾所承認，是因為期貨市場是一個有組織的規(guī)范化的市場。
期貨市場匯聚了眾多的買家和賣家，通過出市代表，把自己所掌握的對某種商品的供求關系及變動趨勢的信息集中到交易所內，從而使期交所能夠把眾多的影響某種商品價格的各種供求因素集中反映到期貨市場內，形成的期貨價格能夠比較準確地反映真實的供求狀況及其價格變動的趨勢。
5、為什么期貨市場能夠實現(xiàn)發(fā)現(xiàn)價格的功能？
首先，期貨交易的參與者眾多，除會員以外，還有他們所代表的眾多的商品生產者、銷售者、加工者、進出口商以及投機者等。
其次，期貨交易中的交易人士大都熟悉某種商品行情，有豐富的經營知識和廣泛的信息渠道以及一套科學的分析、預測方法。
再次，期貨交易和透明度高，競爭公開化、公平化、有助于形成公正的價格。
6、價格發(fā)現(xiàn)的特點：預期性、連續(xù)性、公開性、權威性。
7、期貨市場在微觀經濟中有哪些作用？
�。�1）鎖定生產成本，實現(xiàn)預期利潤。 （2）利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產
（3）期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道 （4）期貨市場促使企業(yè)關注產品質量問題
8、期貨市場在宏觀經濟中的作用：
a）提供分散、轉移價格風險工具，有助與國民經濟穩(wěn)定。
b）為政府制定宏觀經濟政策提供參考依據(jù)。
c）促進本國經濟的國際化。
d）有助于市場經濟體制的建立和完善。
