在线观看成人_日韩精品无码人妻免费视频_精品综合久久久久久888_人妻少妇88久久中文字幕_我们每天将为您更新黃色三級三級三級免费看

 2008年匆匆而過(guò)，回顧這非同尋常的一年，雨雪冰凍災(zāi)害、汶川特大地震災(zāi)害、奧運(yùn)會(huì)維穩(wěn)以及國(guó)際金融危機(jī)等都給國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)運(yùn)行帶來(lái)了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。特別是“十一”長(zhǎng)假后，受?chē)?guó)際主要大宗商品期貨價(jià)格大幅下跌的影響，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)發(fā)生了“百年一遇”的極端行情。面對(duì)接踵而至的挑戰(zhàn)，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下，期貨市場(chǎng)有關(guān)各方沉著應(yīng)對(duì)、通力協(xié)作，成功地化解了一次又一次的風(fēng)險(xiǎn)事件，全年期貨市場(chǎng)繼續(xù)呈現(xiàn)出平穩(wěn)健康運(yùn)行的發(fā)展勢(shì)頭。
新年伊始，中國(guó)證監(jiān)會(huì)期貨部副主任季向宇圍繞“2008年我國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展情況、2009年期貨市場(chǎng)面臨的國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)以及期貨監(jiān)管重點(diǎn)工作、期貨市場(chǎng)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的功能發(fā)揮”等熱點(diǎn)問(wèn)題接受了本報(bào)記者的獨(dú)家專(zhuān)訪。

  2008：制度建設(shè)保障化解“百年一遇”的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

 “面對(duì)國(guó)際金融危機(jī)引發(fā)的期貨市場(chǎng)罕見(jiàn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，證監(jiān)會(huì)認(rèn)真分析研判國(guó)際國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)形勢(shì)，及時(shí)研究制定和果斷啟動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案，指導(dǎo)期貨交易所及相關(guān)各方，采取了一系列強(qiáng)有力的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，確保期貨市場(chǎng)和期貨行業(yè)平穩(wěn)、有序運(yùn)行。”季向宇這樣總結(jié)2008年期貨市場(chǎng)罕見(jiàn)的大行情。2008年下半年隨著美國(guó)次貸危機(jī)的演變、惡化以及國(guó)際社會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的悲觀預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng)，國(guó)際主要大宗商品期貨價(jià)格大幅下跌。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始向國(guó)內(nèi)蔓延。“十一”長(zhǎng)假后的第一個(gè)交易日，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)出現(xiàn)了所有期貨品種全線跌停的極端行情，隨后部分期貨品種出現(xiàn)了連續(xù)跌停。一個(gè)月后，這次由國(guó)際金融危機(jī)傳導(dǎo)所致的重大系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)基本得到了有效、有序的釋放，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)處于可測(cè)、可控、可承受的范圍，客戶(hù)新開(kāi)戶(hù)數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)，期貨保證金沒(méi)有因?yàn)槭袌?chǎng)發(fā)生的價(jià)格單邊持續(xù)下跌風(fēng)險(xiǎn)而萎縮，反而出現(xiàn)了明顯增多的現(xiàn)象。9月底全國(guó)期貨市場(chǎng)的保證金總額為487億元、客戶(hù)總量為54萬(wàn)戶(hù)，但一個(gè)月后增加了13億左右的保證金和2.3萬(wàn)新客戶(hù)。
    總結(jié)這次成功化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)，季向宇認(rèn)為有以下幾方面原因：一是“五位一體”各方密切協(xié)作、凝聚合力，形成了科學(xué)、快速、高效化解處置風(fēng)險(xiǎn)的工作機(jī)制。在重大系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)化解的整個(gè)過(guò)程中，證監(jiān)會(huì)準(zhǔn)確研判市場(chǎng)形勢(shì)、指導(dǎo)協(xié)調(diào)各方；期貨保證金監(jiān)控中心為決策提供全面、科學(xué)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)支持；各期貨交易所統(tǒng)一采取相同的、符合實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)控制措施；各派出機(jī)構(gòu)及時(shí)指導(dǎo)轄區(qū)期貨公司加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制；期貨業(yè)協(xié)會(huì)匯總分析會(huì)員風(fēng)險(xiǎn)情況，及時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提醒。
   二是交易所強(qiáng)化一線監(jiān)管。各期貨交易所在“十一”長(zhǎng)假前全面提高了各期貨品種的保證金標(biāo)準(zhǔn)，并提示會(huì)員及投資者注意市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在面臨“百年一遇”的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，各期貨交易所對(duì)出現(xiàn)連續(xù)3個(gè)跌停板的期貨合約集中統(tǒng)一采取了強(qiáng)制減倉(cāng)措施，這對(duì)于迅速有效化解本次風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)大面積蔓延起到了重要的作用。
    三是中介機(jī)構(gòu)抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)。期貨公司資本實(shí)力增強(qiáng)，調(diào)整結(jié)構(gòu)、優(yōu)化升級(jí)、規(guī)范經(jīng)營(yíng)的程度提高和投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)增強(qiáng)是成功抵御風(fēng)險(xiǎn)的重要保障，一年來(lái)，在期貨公司實(shí)行的首席風(fēng)險(xiǎn)官制度，是落實(shí)監(jiān)管部門(mén)風(fēng)險(xiǎn)控制要求的重要保障；結(jié)合股指期貨籌備工作，近兩年開(kāi)展了持續(xù)深入的期貨投資者教育工作，投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)明顯增強(qiáng)，絕大部分客戶(hù)都沒(méi)有滿倉(cāng)操作，投資者隊(duì)伍的不斷成熟是成功抵御風(fēng)險(xiǎn)的重要保障之一。
    四是基礎(chǔ)性制度建設(shè)到位。期貨保證金監(jiān)控中心經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的運(yùn)行初步發(fā)揮了“電子眼”的作用；按照審慎監(jiān)管的原則，建立了以?xún)糍Y本為核心的期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)體系；嚴(yán)格落實(shí)了期貨市場(chǎng)開(kāi)戶(hù)實(shí)名制。

   期貨市場(chǎng)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮越來(lái)越重要作用
   期貨市場(chǎng)在一些領(lǐng)域已成為配置資源的基礎(chǔ)工具，目前國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)上法人投資者的交易量和持倉(cāng)量分別占市場(chǎng)份額的12％和52％。期貨市場(chǎng)在促進(jìn)現(xiàn)貨市場(chǎng)流動(dòng)秩序建立、推動(dòng)農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及糧食流通體制改革等方面發(fā)揮了積極作用。2008年，來(lái)自國(guó)際市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)更凸顯期貨市場(chǎng)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的作用。季向字說(shuō)：“境外期貨業(yè)務(wù)持證企業(yè)在這次國(guó)際期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)事件中的風(fēng)險(xiǎn)也基本可控，31家持證企業(yè)中僅有半數(shù)左右的企業(yè)有持倉(cāng)，且多以賣(mài)出套期保值為主，處于盈利狀態(tài)，即使有虧損，現(xiàn)貨的盈利也可以有所抵消。境內(nèi)一些套期保值的企業(yè)也紛紛反映，是期貨市場(chǎng)讓他們成功避開(kāi)了國(guó)際市場(chǎng)大宗商品價(jià)格爆跌的沖擊，如果沒(méi)有期貨市場(chǎng)套期保值的功能，可能早就發(fā)生了資金鏈斷裂和停止生產(chǎn)的情況�！�
   對(duì)于下一步促進(jìn)期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮監(jiān)管部門(mén)將采取的措施，季向宇表示要從五方面推進(jìn)：一是根據(jù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的具體情況，結(jié)合國(guó)際期貨市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，穩(wěn)步推進(jìn)期貨品種創(chuàng)新，進(jìn)一步完善期貨市場(chǎng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，使期貨市場(chǎng)的覆蓋面更廣，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮更大更重要的作用。二是根據(jù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r，不斷調(diào)整和完善現(xiàn)有期貨品種的合約和相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，創(chuàng)新交易、結(jié)算和交割機(jī)制，使期貨市場(chǎng)更加貼近現(xiàn)貨市場(chǎng)，便于現(xiàn)貨企業(yè)進(jìn)行套期保值。三是培育期貨市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者，改善投資者結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提高期貨市場(chǎng)的定價(jià)效率和流動(dòng)性，更好地滿足企業(yè)套期保值的需求。四是繼續(xù)加強(qiáng)期貨市場(chǎng)的宣傳培訓(xùn)，加強(qiáng)對(duì)新聞?shì)浾摰囊龑?dǎo)，全面、公開(kāi)、客觀地對(duì)期貨市場(chǎng)所特有的價(jià)格發(fā)現(xiàn)、套期保值功能進(jìn)行報(bào)道，消除對(duì)期貨市場(chǎng)的誤解，逐步樹(shù)立起期貨市場(chǎng)指導(dǎo)生產(chǎn)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的理念。五是加強(qiáng)與有關(guān)部委的溝通和協(xié)調(diào)，解決相關(guān)企業(yè)參與期貨市場(chǎng)的瓶頸問(wèn)題。例如涉農(nóng)期貨參與農(nóng)產(chǎn)品期貨交易進(jìn)行套期保值面臨的資金問(wèn)題等。

    2009：以穩(wěn)步發(fā)展提升應(yīng)對(duì)金融危機(jī)挑戰(zhàn)的能力
   “這次美國(guó)金融危機(jī)主要是場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)出現(xiàn)了問(wèn)題，場(chǎng)內(nèi)期貨市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，對(duì)此，我們要有清醒的認(rèn)識(shí)和判斷�！睂�(duì)于2009年我國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展，季向宇認(rèn)為，當(dāng)前期貨市場(chǎng)改革正處于重要的機(jī)遇期，也面臨金融危機(jī)等外部環(huán)境變化帶來(lái)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)．要繼續(xù)深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，緊緊圍繞服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展的根本目標(biāo)，進(jìn)一步強(qiáng)化基礎(chǔ)性制度建設(shè)和市場(chǎng)監(jiān)管，統(tǒng)籌兼顧虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)、創(chuàng)新發(fā)展與監(jiān)管規(guī)范、市場(chǎng)規(guī)模與發(fā)展質(zhì)量、學(xué)習(xí)西方與結(jié)合國(guó)情等重要關(guān)系，確保商品期貨市場(chǎng)安全運(yùn)行，促進(jìn)金融期貨市場(chǎng)平穩(wěn)起步，不斷推動(dòng)我國(guó)期貨市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。
   季向宇說(shuō)，2009年期貨監(jiān)管工作有六個(gè)重點(diǎn)：一是繼續(xù)穩(wěn)步發(fā)展期貨市場(chǎng)，加強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)建設(shè)。落實(shí)“金融30條”精神，加快推動(dòng)鋼材、稻谷等期貨新品種上市。深化完善股指期貨上市的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，為適時(shí)推出股指期貨積極創(chuàng)造條件。繼續(xù)加強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)建設(shè)，深入探索農(nóng)產(chǎn)品期貨服務(wù)“三農(nóng)”的運(yùn)作模式。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)有期貨品種定價(jià)功能和套期保值功能發(fā)揮情況的全面評(píng)估，深入分析研究影響現(xiàn)有產(chǎn)品功能發(fā)揮的制約因素，做深做細(xì)現(xiàn)有品種。二是要進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)一線監(jiān)管，期貨交易所要按照“三公”原則加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，打擊違法違規(guī)行為，嚴(yán)肅市場(chǎng)紀(jì)律，維護(hù)市場(chǎng)秩序，防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，不斷提高期貨市場(chǎng)內(nèi)在運(yùn)行質(zhì)量。同時(shí)，加快建設(shè)“期貨市場(chǎng)運(yùn)行監(jiān)測(cè)監(jiān)控系統(tǒng)”，加強(qiáng)跨市場(chǎng)和跨境監(jiān)管合作。三是要進(jìn)一步明確期貨公司的功能定位，引導(dǎo)期貨公司發(fā)展成為專(zhuān)業(yè)的期貨經(jīng)紀(jì)商。研究探索期貨公司中介服務(wù)模式，支持期貨公司服務(wù)現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)、服務(wù)企業(yè)套期保值。在風(fēng)險(xiǎn)控制制度完善、監(jiān)管可覆蓋的前提下，鼓勵(lì)和支持優(yōu)質(zhì)期貨公司圍繞主營(yíng)業(yè)務(wù)開(kāi)展業(yè)務(wù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新，探索改善期貨公司盈利模式的有效路徑。四是要在進(jìn)一步落實(shí)以?xún)糍Y本為核心的監(jiān)管制度的基礎(chǔ)上，適時(shí)啟動(dòng)期貨公司分類(lèi)監(jiān)管工作。根據(jù)期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理水平和抗風(fēng)險(xiǎn)能力對(duì)其進(jìn)行分類(lèi)，對(duì)不同類(lèi)別的公司實(shí)行差異化監(jiān)管政策。通過(guò)分類(lèi)監(jiān)管，扶優(yōu)限劣，加大對(duì)資本實(shí)力強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)管理能力強(qiáng)、經(jīng)營(yíng)管理規(guī)范的期貨公司的扶持力度，加快期貨公司結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)行業(yè)整合。五是要研究培育期貨市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者的相關(guān)法規(guī)政策，培育和發(fā)展專(zhuān)業(yè)化的機(jī)構(gòu)投資者，進(jìn)一步完善市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，提高市場(chǎng)定價(jià)效率和市場(chǎng)流動(dòng)性，滿足廣大現(xiàn)貨企業(yè)利用期貨市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)價(jià)格和套期保值的需要。積極研究探索適應(yīng)期貨市場(chǎng)發(fā)展需要的中介服務(wù)體系。六是要全面開(kāi)展對(duì)期貨市場(chǎng)和期貨行業(yè)對(duì)外開(kāi)放政策成效的分析和評(píng)估，結(jié)合自身發(fā)展需要，持續(xù)完善并有效實(shí)施對(duì)外開(kāi)放的整體戰(zhàn)略，有序推進(jìn)我國(guó)期貨市場(chǎng)和期貨行業(yè)的對(duì)外開(kāi)放。積極探索國(guó)內(nèi)實(shí)力較強(qiáng)、資質(zhì)較好的期貨公司開(kāi)展境外期貨代理業(yè)務(wù)的途徑和辦法。