期貨居間人違規(guī)凸顯監(jiān)管盲區(qū)
來源：發(fā)布時(shí)間：2009-01-14
業(yè)內(nèi)人士表示，居間人的問題由來已久，一方面其有存在的必然性，擴(kuò)大了期貨行業(yè)的影響，也滿足了一些客戶的理財(cái)需要；另一方面，其為了追求收益而進(jìn)行的代客理財(cái)、頻繁短線操作等行為，損害到了客戶權(quán)益。因此最緊迫的是將游離于監(jiān)管之外的居間人管理盡早納入監(jiān)管軌道，改變期貨居間人無人管理、無法可依的局面。
“代客操盤+惡性炒單”普遍
所謂期貨居間人是期貨公司聘用的非公司正式員工，為公司引薦客戶，并從期貨公司取得一定收益的中間介紹人。在期貨行業(yè)，居間人的代客理財(cái)、頻繁炒單是非常普遍的現(xiàn)象。
“不要說居間人，就是一些期貨公司員工過去也經(jīng)常幫客戶做單，”廣發(fā)期貨廣州業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理黃良鑫介紹，有些期貨公司將手續(xù)費(fèi)與員工收入掛鉤，這一考核方式就使得“越軌”現(xiàn)象時(shí)有出現(xiàn)。對(duì)于收入依靠手續(xù)費(fèi)返還的居間人來說，代客理財(cái)?shù)睦嬖V求就更強(qiáng)烈了。而一些投資者由于缺乏專業(yè)知識(shí)和時(shí)間精力，將其期貨賬戶全權(quán)委托給期貨居間人打理，使兩者之間由居間關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)槲写黻P(guān)系。
更有甚者，個(gè)別片面追求手續(xù)費(fèi)的期貨居間人采取了惡意炒單、短線進(jìn)出、侵占客戶資金等手段，造成了惡劣影響。青島證監(jiān)局在《公告》中提醒，廣大期貨投資者要妥善保管好自己的交易密碼，防止別人竊取密碼從而給自己造成交易損失。尤其不要受期貨居間人“高收益”的誘惑，將資金委托給期貨居間人代理交易，將期貨賬戶全權(quán)委托給期貨居間人。并提醒廣大投資者，要切實(shí)防止期貨居間人為了自己賺取手續(xù)費(fèi)提成，不負(fù)責(zé)任地進(jìn)行惡性炒單，從而給自己造成利益損失。一旦發(fā)現(xiàn)有期貨居間人違規(guī)侵害自身合法權(quán)益的，可以直接通過法律渠道進(jìn)行維權(quán)。
“期貨居間業(yè)務(wù)其實(shí)是處在盲區(qū)里，”業(yè)內(nèi)人士表示，有些居間人代客操盤一旦發(fā)生虧損，造成客戶去監(jiān)管部門投訴，反過來又會(huì)損害期貨業(yè)的整體形象�！捌鋵�(shí)有些居間人是希望通過投資證明自己能力，也起到了幫助客戶配置資產(chǎn)的積極作用，但道德風(fēng)險(xiǎn)也隨之產(chǎn)生，尤其虧損后造成的影響很不好�！�
廣東證券期貨業(yè)協(xié)會(huì)去年9月對(duì)轄區(qū)期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)會(huì)員的一份調(diào)研報(bào)告顯示，去年客戶對(duì)期貨會(huì)員11起投訴中，涉及居間人代客操盤的占5起。
黃良鑫表示，現(xiàn)在期貨公司在開戶時(shí)都是把密碼直接給客戶，不會(huì)交給居間人，因此代客操盤的發(fā)生，“客戶自己也有一定責(zé)任。”
呼吁居間人納入法制監(jiān)管
無人監(jiān)管、無法可依，這都是引發(fā)居間人問題的癥結(jié)所在。
據(jù)了解，國(guó)家目前對(duì)期貨居間人的管理沒有相應(yīng)的規(guī)定，在居間人資格認(rèn)定、市場(chǎng)準(zhǔn)入行為規(guī)范方面存在空白點(diǎn)。客戶對(duì)居間人群體的認(rèn)識(shí)還較為模糊，期貨公司雖制定相應(yīng)的管理制度，但為了公司收益，在實(shí)際管理中有些公司還稍顯寬松。居間人的定位、角色、監(jiān)管等話題，盡管有許多研究，但始終沒有明確法規(guī)出臺(tái)。
“作為期貨公司，我們能做的就是對(duì)居間人身份進(jìn)行公示，對(duì)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)揭示，提醒客戶居間人只是為期貨公司介紹業(yè)務(wù)，如果其與客戶承諾保底收益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、約定分成，都不受現(xiàn)有法律法規(guī)保護(hù)，提醒客戶不要讓居間人來做全權(quán)委托業(yè)務(wù)�！睎|證期貨首席風(fēng)險(xiǎn)官黃海生說。
對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，要清除掉這一灰色地帶，首先就是規(guī)范居間人隊(duì)伍，“這一群體是不能忽視，也不可能清除的，它是市場(chǎng)的客觀存在，”黃良鑫表示，要承認(rèn)居間人，將之合法化，納入到法律監(jiān)管中來。其次是有嚴(yán)格的資格認(rèn)證，最好是對(duì)居間人也進(jìn)行年檢。
“這樣的話，居間人要想在行業(yè)中長(zhǎng)期生存，取得法律保護(hù)，就必然對(duì)自己的行為有所約束。”黃良鑫表示，目前一些常年從業(yè)的居間人為了個(gè)人發(fā)展，在風(fēng)險(xiǎn)管理上做的也不錯(cuò)。也有居間人通過自發(fā)形式組成團(tuán)隊(duì)，即變相的私募基金，各自從事擅長(zhǎng)的研發(fā)、營(yíng)銷等，其規(guī)范性比“單干”要提高很多。
在管理上，也有專家提出可以實(shí)行注冊(cè)登記、檔案管理、資料共享，讓期貨公司能夠通過官方渠道查到居間人的資格，杜絕期貨居間人的違規(guī)成本低、打一槍換一炮的現(xiàn)象，惡意炒單的行為也會(huì)有所約束。
專家表示，從根本上說，由于目前期貨公司沒有自營(yíng)和代客理財(cái)?shù)臋?quán)力，CTA等創(chuàng)新尚未出臺(tái)，客戶的具體操作得不到專業(yè)支持，給了居間人違規(guī)行為的空間。一旦期貨商品基金的開閘，屆時(shí)居間人的違規(guī)行為將在很大程度上得以避免。
是否與期貨公司“爭(zhēng)利”？
據(jù)廣東證券期貨業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，通過居間人開拓市場(chǎng)、介紹客戶，仍是轄區(qū)內(nèi)期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的一個(gè)重要營(yíng)銷渠道。有些機(jī)構(gòu)居間人多到二百多至三百，少則幾十人，轄區(qū)10家期貨公司居間人引進(jìn)的客戶權(quán)益占公司客戶總權(quán)益30%以上的有6家。廣州4家異地期貨營(yíng)業(yè)部比例最高達(dá)70%。
據(jù)了解，業(yè)內(nèi)平均的居間人返傭基本是“五五開”，60%~70%極為普遍，在華東地區(qū)甚至有90%的。居間人的存在，是否吞噬了期貨公司的贏利空間？這一話題其實(shí)業(yè)內(nèi)一直有討論，不過很多業(yè)內(nèi)人士表示，居間人對(duì)公司開拓客戶資源有重大作用。
“對(duì)于期貨公司來說，居間人業(yè)務(wù)開發(fā)成本較低，其本身業(yè)務(wù)對(duì)公司來說是增量收益，”黃海生說，居間人的人際關(guān)系和公關(guān)能力能夠拓展市場(chǎng)，填補(bǔ)了期貨公司本身業(yè)務(wù)能力的不足，要看到其積極的一面。
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