期貨考試輔導(dǎo)資料：股指期貨散戶風險管理（四）
來源：網(wǎng)絡(luò)發(fā)布時間：2009-12-19
市場風險
因價格變化導(dǎo)致合約價值發(fā)生變化，是期貨交易中最常見的市場風險。由于股指期貨兼具股票現(xiàn)貨和期貨的雙重特性，影響股指期貨合約價值的市場因素非常多。
A.系統(tǒng)性風險：除股市本身供求關(guān)系外，由于政治、經(jīng)濟和社會環(huán)境、自然氣候因素的變動，尤其突發(fā)、偶然事件，都會造成股票、期貨市場的劇烈振蕩。加之全球經(jīng)濟一體化，某一國家經(jīng)濟運行的危機、金融政策的變更、利率、匯率、權(quán)益等單一金融市場的變動等都可能會波及周邊。這些都屬于宏觀的、影響市場基本供求關(guān)系的系統(tǒng)性風險，為投資者所不可控。
B.非系統(tǒng)性風險：主要表現(xiàn)為方向性和非方向性風險。前者指誤判金融變量(如股指價格、利率、匯率、股票和商品價格等)運行方向所產(chǎn)生的風險，后者指相關(guān)金融變量(如期指、現(xiàn)指)之間由于價格差異產(chǎn)生的風險。由于金融衍生品市場價格固有的復(fù)雜性和不確定性，理論上可控的非系統(tǒng)性風險實際上頗難駕馭。例如，投資者往往會面臨兩個方向的價格波動而束手無策。有時明明看對了方向，但卻因臨時性的反向波動而造成嚴重虧損，事后判斷正確的大趨勢來臨卻又無力重新入市獲利。
應(yīng)對上述市場風險，投資者需更多關(guān)注國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟和經(jīng)濟、金融政策對大盤的影響，關(guān)注道·瓊斯、標普500、恒生等外圍主要指數(shù)的走勢，關(guān)注權(quán)重較大的成份股對滬深300(3509.057,-51.67,-1.45%)指數(shù)的影響，需要比投資股票的市場研判更深入，心態(tài)更穩(wěn)定，技術(shù)更熟練。
對股指期貨仿真交易的跟蹤分析表明，短期交易的收益遠高于長期持有的投資者�？梢姕p少持倉周期不失為對沖金融衍生品市場價格復(fù)雜多變風險，規(guī)避宏觀和微觀市場風險的有效措施之一。
期貨從業(yè)資格考試輔導(dǎo)權(quán)威名師團隊 助你通關(guān)！ 咨詢:010-51294794
