期貨綜合：入市前先了解強(qiáng)行平倉(cāng)制度
來(lái)源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時(shí)間：2011-06-15
股指期貨交易與股票現(xiàn)貨交易不同，期貨交易中存在強(qiáng)制平倉(cāng)這一特有制度，新入期市的投資者可能因?qū)Υ巳狈ψ銐虻牧私夂驼J(rèn)識(shí)，而與期貨公司發(fā)生糾紛。就此問(wèn)題，本期投資者教育特別加以說(shuō)明。
所謂強(qiáng)行平倉(cāng)制度，是指交易所按有關(guān)規(guī)定對(duì)會(huì)員、投資者持倉(cāng)實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)的一種強(qiáng)制性風(fēng)險(xiǎn)控制措施。具體是指在出現(xiàn)特殊情況時(shí)交易所對(duì)會(huì)員、投資者的持倉(cāng)予以強(qiáng)制性對(duì)沖以了結(jié)部分或全部持倉(cāng)的行為。強(qiáng)行平倉(cāng)制度的實(shí)行，能及時(shí)制止風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大和蔓延。
在《中國(guó)金融期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》(征求意見稿)中規(guī)定在下列五種情況下會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)行平倉(cāng)：(1)會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的;(2)持倉(cāng)超出持倉(cāng)限額標(biāo)準(zhǔn)，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)平倉(cāng)的;(3)因違規(guī)受到中金所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰的;(4)根據(jù)中金所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的;(5)其他應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的。
而在實(shí)際交易中，普通投資者最有可能因出現(xiàn)第一種情況而被強(qiáng)行平倉(cāng)，即因價(jià)格反方向波動(dòng)，或交易所提高保證金收取比例，導(dǎo)致投資者保證金不足，而出現(xiàn)的強(qiáng)行平倉(cāng)。關(guān)于該制度的觸發(fā)條件，在投資者與期貨公司簽署的《期貨經(jīng)紀(jì)合同》中有詳細(xì)的規(guī)定。
另外，為防范強(qiáng)行平倉(cāng)的發(fā)生，投資者應(yīng)該隨時(shí)注意自己的賬戶風(fēng)險(xiǎn)率水平，如其低于100%，則投資者需要主動(dòng)減倉(cāng)或追加保證金。當(dāng)然滿倉(cāng)操作也會(huì)增加期貨公司通知追加保證金和被強(qiáng)行平倉(cāng)的概率，客戶切忌抱賭博心態(tài)而滿倉(cāng)操作。
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