2013年期貨從業(yè)資格投資分析考試試題練習(xí)7
來源：中大網(wǎng)校發(fā)布時間：2013-01-04
2013年期貨從業(yè)資格投資分析考試試題練習(xí)匯總
1.1996年住友商社有色金屬交易部部長兼首席交易員濱中泰男，利用公司的
名義以私人賬戶進行期銅交易，給住友商社造成了19億美元的巨額損失，原因是
住友商社在期貨套期保值中存在（ �。﹩栴}。
A.定位不明確
B.不分析期貨行情
C.教條式套期保值
D.管理運作不規(guī)范
「答案」D
2.因期貨價格與現(xiàn)貨價格的波動不完全一致，而影響套期保值效果的風(fēng)險屬
于（ ）。
A.操作風(fēng)險
B.流動性風(fēng)險
C.基差風(fēng)險
D.決策風(fēng)險
「答案」C
3.（ �。┡c管理層的決策水平和能力有關(guān)。
A.操作風(fēng)險
B.交割風(fēng)險
C.基差風(fēng)險
D.決策風(fēng)險
「答案」D
4.基差逐利型套期保值的核心是（ ）。
A.消除風(fēng)險
B.轉(zhuǎn)移風(fēng)險
C.謀取利潤
D.縮小基差
「答案」C
5.下列何者基差之變化，稱為基差走弱（ ）。
A.5 －6
B.4 －6
C.5 ——3
D.3 －5
「答案」C
6.當(dāng)判斷基差風(fēng)險大于價格風(fēng)險時（ �。�。
A.仍應(yīng)避險
B.不應(yīng)避險
C.可考慮局部避險
D.無所謂
「答案」 B
「解析」套期保值實質(zhì)上是用比較小的基差風(fēng)險來代替風(fēng)險大的價格風(fēng)險，
如果基差風(fēng)險大于價格風(fēng)險就失去套期保值的意義，所以不避險。
7.在正向市場中進行多頭避險（買進期貨避險），當(dāng)期貨價格上漲使基差絕
對值變大時，將會造成（ �。�
A.期貨部位的獲利小于現(xiàn)貨部位的損失
B.期貨部位的獲利大于現(xiàn)貨部位的損失
C.期貨部位的損失小于現(xiàn)貨部位的損失
D.期貨部位的獲利大于現(xiàn)貨部位的獲利
「答案」B
「解析」在正向市場中，基差趨大＝基差走弱；買入套保獲利。
8.大多數(shù)套期保值者持有的股票并不與指數(shù)結(jié)構(gòu)一致。因此，在股指期貨套
期保值中通常都采用（ �。┓椒ā�
A.互換套期保值交易
B.連續(xù)套期保值交易
C.系列套期保值交易
D.交叉套期保值交易
「答案」D
9.組合投資理論認(rèn)為，套期保值發(fā)揮的是（ ）的功能。
A.消除風(fēng)險
B.轉(zhuǎn)移風(fēng)險
C.管理風(fēng)險
D.組合風(fēng)險
「答案」C
10. 組合投資型套期保值實際上進行的是一種（ �。�
A.選擇性套期保值
B.無風(fēng)險敞口的套期保值
C.期貨市場各合約組合的套期保值
D.基差逐利型套期保值
「答案」 A
「解析」選擇性套期保值是將整體性采購和庫存管理計劃于相對應(yīng)的商品價
格水平結(jié)合在一起，使其等同于一組市場頭寸。在這種套保中，現(xiàn)貨頭寸與期貨
頭寸不一定均等。選擇性套期保值是對保值數(shù)量和保值時機的謹(jǐn)慎選擇，以便在
最小的價格風(fēng)險下最大限度地利用市場變化。
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