期貨綜合：解析滬深300股指期貨合約
來(lái)源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時(shí)間：2011-06-15
“知己知彼，百戰(zhàn)不殆”。只有我們?cè)谌媪私饬藴?00股指期貨合約后再進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，才能在這個(gè)市場(chǎng)中取得勝利，獲得收益。
1.合約標(biāo)的
我國(guó)首個(gè)期貨合約標(biāo)的為滬深300指數(shù)，因?yàn)樵撝笖?shù)囊括了滬、深兩個(gè)證券市場(chǎng)具有代表性的股票；滬深300指數(shù)主要成份股權(quán)重比較分散，能有效防止市場(chǎng)可能出現(xiàn)的指數(shù)操縱行為；滬深300指數(shù)成份股行業(yè)分布相對(duì)均衡，抗行業(yè)周期性波動(dòng)較強(qiáng)。
2.合約乘數(shù)
滬深300股指期貨合約的乘數(shù)為每點(diǎn)300元。合約價(jià)值：滬深300指數(shù)點(diǎn)×300元/點(diǎn)。假設(shè)指數(shù)為3000點(diǎn)，則合約價(jià)值為3000×300=900000元
3.最小變動(dòng)單位
最小變動(dòng)單位即買入價(jià)和賣出價(jià)之間所允許的最小差額。滬深300股指期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位為0.2個(gè)指數(shù)點(diǎn)。由于股指期貨價(jià)格必須是最小變動(dòng)價(jià)位的整數(shù)倍，因此1張滬深300股指期貨合約的合約價(jià)值最小變動(dòng)單位是60元。
4.合約月份
滬深300股指期貨合約月份為當(dāng)月、下月和隨后兩個(gè)季月(每年的3月、6月、9月、12月都稱為季月)。當(dāng)前為2010年3月，那么股指期貨市場(chǎng)上同時(shí)有以下4個(gè)合約在交易：IF1003、IF1004、IF1006、IF1009(IF為滬深300股指期貨合約的交易代碼，1003表示2010年3月)。當(dāng)IF1003到期后，股指期貨市場(chǎng)交易的合約則變?yōu)镮F1004、IF1005、IF1006、IF1009。
合約月份的如此安排在時(shí)間上長(zhǎng)短相濟(jì)，既可以提高套期保值的效率，又能防止期貨與現(xiàn)貨價(jià)格長(zhǎng)期偏離。
5.交易時(shí)間
股指期貨的交易時(shí)間為上午9:15-11:30，下午13:00-15:15。期貨市場(chǎng)比現(xiàn)貨市場(chǎng)早開(kāi)盤，有利于期貨價(jià)格反映前一交易日收市后到第二個(gè)交易日開(kāi)盤之前的市場(chǎng)信息，使股指期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能得到有效發(fā)揮。比現(xiàn)貨市場(chǎng)晚收市，一方面減少現(xiàn)貨市場(chǎng)收市時(shí)的波動(dòng)；另一方面有利于投資者根據(jù)現(xiàn)貨收盤價(jià)做出套期保值或者套利的決策。最后交易日的交易時(shí)間為上午9:15-11:30，下午13:00-15:00。
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