期貨綜合：股指期貨的市場影響分析
來源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時(shí)間：2011-06-20
股指期貨的推出不影響股票的價(jià)值,從而不改變股票市場長期走勢;由于投資者受各種心理的影響,短期內(nèi)走勢可能有波動。
從市場資金看,由于投資股指期貨的資金門檻較高,股指期貨的推出對股票市場資金抽離有限。
股指期貨推出將改變現(xiàn)有市場結(jié)構(gòu),提升藍(lán)籌股,特別是滬深300指數(shù)權(quán)重股的估值,增加其流動性。股指期貨推出后,藍(lán)籌股,特別是滬深300指數(shù)權(quán)重股的需求將明顯增加,這些股票的流動性將改善,估值將提高。
與股指期貨業(yè)務(wù)相關(guān)的上市公司業(yè)務(wù)收入和利潤將因推出股指期貨而增加,提高這些股票的估值。一方面,股指期貨的推出給期貨公司、券商乃至基金公司等金融機(jī)構(gòu)帶來新的業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇,使其業(yè)務(wù)收入多元化,增加這些公司的盈利;另一方面,股指期貨的推出后,增加了期貨公司的業(yè)務(wù)量,與交易有關(guān)的交易分析等方面的軟件市場需求可能增加,與之相關(guān)的軟件商、系統(tǒng)集成商等將從中受益。因此,股指期貨概念股可能受益。
從投資策略角度看,一方面,股指期貨可以作為對沖現(xiàn)貨下跌風(fēng)險(xiǎn)的工具進(jìn)行套期保值;另一方面,由于股指期貨交易成本低,流動性好,可以作為現(xiàn)貨流動性管理工具,降低交易的沖擊成本;同時(shí),股指期貨的推出將帶來大量的套利機(jī)會。
股指期貨的推出將是金融產(chǎn)品更加豐富。利用股指期貨可以設(shè)計(jì)以絕對受益為目標(biāo)的金融產(chǎn)品,可以復(fù)制場外期權(quán),還可以復(fù)制指數(shù)。
值得注意的,如果市場因?yàn)橥瞥龉芍钙谪浂^度炒作,之后下跌風(fēng)險(xiǎn)也大幅度增加。
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