期貨綜合：趨勢(shì)分析在股指期貨中的運(yùn)用
來(lái)源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時(shí)間：2011-06-20
道氏理論最先從研究股票市場(chǎng)指數(shù)開(kāi)始。道氏理論的主要觀點(diǎn)包括市場(chǎng)指數(shù)存在主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短期趨勢(shì)。主要趨勢(shì)是指整體向上或向下的走勢(shì)，時(shí)間較長(zhǎng)，在股票市場(chǎng)中一般以年計(jì)數(shù)；次要趨勢(shì)一般是主要趨勢(shì)的近返走勢(shì)，相當(dāng)于調(diào)整走勢(shì)。例如主要趨勢(shì)是上漲過(guò)程中的下跌階段，或主要趨勢(shì)是下跌過(guò)程中的上漲階段，在股票市場(chǎng)中這種走勢(shì)一般持續(xù)三周至數(shù)月時(shí)間；第三種走勢(shì)即是短期趨勢(shì)，對(duì)于股票市場(chǎng)來(lái)說(shuō)通常不重要。同樣地，在期貨市場(chǎng)中也存在著這三種趨勢(shì)，只不過(guò)期貨市場(chǎng)衡量趨勢(shì)的時(shí)間周期更加短暫，對(duì)于主要趨勢(shì)以月計(jì)數(shù)，一般長(zhǎng)于6個(gè)月的便是主要趨勢(shì)，次要趨勢(shì)一般持續(xù)3周或數(shù)月，短期趨勢(shì)則持續(xù)短于3周或更短時(shí)間。
期貨市場(chǎng)經(jīng)常會(huì)用到趨勢(shì)分析。趨勢(shì)線是一種動(dòng)態(tài)的支撐線或壓力線。在上漲趨勢(shì)中，價(jià)格往往呈現(xiàn)出上漲、之后回落、再上漲、突破前期高點(diǎn)的過(guò)程。在價(jià)格圖表上，往往可以將價(jià)格震蕩走高的階段性底部連成直線；或在下跌趨勢(shì)中將價(jià)格走勢(shì)的頂部連接成直線，這些投資者自行畫(huà)出的直線被稱(chēng)為趨勢(shì)線。趨勢(shì)線在技術(shù)分析中對(duì)于判斷趨勢(shì)走向、入市出市時(shí)機(jī)和止盈止損價(jià)位都非常重要。
趨勢(shì)線需要連接兩個(gè)或兩個(gè)以上的波峰或波谷，連接的波峰或波谷數(shù)量越多，趨勢(shì)線的有效性越強(qiáng)，因而也就越有參考意義。在上漲趨勢(shì)中，趨勢(shì)線的價(jià)位代表著市場(chǎng)的支撐位，在下跌的過(guò)程中趨勢(shì)線的價(jià)位則代表著壓力位。如果價(jià)格突破了趨勢(shì)線，則意味著原有的趨勢(shì)可能發(fā)生反轉(zhuǎn)。上漲趨勢(shì)線如果被跌破后，其延長(zhǎng)線將在未來(lái)的行情中轉(zhuǎn)變?yōu)閴毫�。在下跌趨勢(shì)線被突破之后，這條線則成為價(jià)格的支撐線。
需要說(shuō)明的是，當(dāng)一個(gè)趨勢(shì)線被突破之后，新的趨勢(shì)可能就在醞釀形成過(guò)程中。在上漲趨勢(shì)中，若回調(diào)的價(jià)位低于前一個(gè)波谷，則意味著原來(lái)的上漲趨勢(shì)結(jié)束，趨勢(shì)可能反轉(zhuǎn)或轉(zhuǎn)變?yōu)槠渌厔?shì)。在下跌趨勢(shì)中，如果新一次上漲的最高點(diǎn)超過(guò)了前一個(gè)波峰，則意味著原來(lái)的下跌趨勢(shì)結(jié)束，趨勢(shì)可能反轉(zhuǎn)或轉(zhuǎn)變?yōu)槠渌厔?shì)。
趨勢(shì)分析的特點(diǎn)是給出了明確的支撐位或阻力位，給出了明確的市場(chǎng)方向，甚至對(duì)行情反轉(zhuǎn)或轉(zhuǎn)變之后的目標(biāo)價(jià)位也給出了預(yù)報(bào)。其缺點(diǎn)是對(duì)于預(yù)報(bào)趨勢(shì)能延續(xù)的時(shí)間長(zhǎng)短沒(méi)有幫助。與其他技術(shù)分析方法一樣，趨勢(shì)分析法只能預(yù)測(cè)價(jià)格發(fā)生變化的可能性，這是投資者利用趨勢(shì)分析方法時(shí)所必須掌握的。
股票現(xiàn)貨市場(chǎng)屬于即時(shí)交割，其投資價(jià)值主要受基本面因素影響，短期資金波動(dòng)因素影響一般小于基本面因素的影響。股指期貨市場(chǎng)則與現(xiàn)貨市場(chǎng)不同，期貨市場(chǎng)屬于遠(yuǎn)期交割，實(shí)際上多數(shù)投資者并不參與交割，而是選擇在合約到期前平倉(cāng)。這種交割特點(diǎn)加上保證金的杠桿作用特點(diǎn)，決定了期貨價(jià)格受到資金因素影響要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于股票現(xiàn)貨市場(chǎng)。資金流入或資金流出將顯著影響價(jià)格趨勢(shì)的延續(xù)或反轉(zhuǎn)，因此在期貨市場(chǎng)進(jìn)行交易操作時(shí)更需要關(guān)注資金因素以及根據(jù)投資者的操作周期分別關(guān)注主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短期趨勢(shì)。
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