期貨綜合：股指期貨功能五大特點(diǎn)
來源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時間：2011-06-20
1.股指期貨引入了套期保值、套利和投機(jī)等市場功能。引發(fā)了股指期貨交易的活躍，改變了期、現(xiàn)價格之間正常的順逆差，并因此促使期、現(xiàn)價格走勢趨于一致。投機(jī)活動所帶來的足夠多的交易對手，以及期、現(xiàn)價格走勢的基本吻合，就保證了套期保值交易能夠順利實(shí)現(xiàn)期、現(xiàn)間的精確對沖，轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨價格風(fēng)險。
2.股指期貨具有交易成本低、杠桿倍數(shù)高、指令執(zhí)行速度快等優(yōu)點(diǎn)，投資者將傾向于在收到市場新信息后，優(yōu)先在期市調(diào)整頭寸。這將導(dǎo)致短期來看期市價格一定程度上超前股市價格。
3.相對于融券交易的賣空機(jī)制，股指期貨的賣空并不實(shí)質(zhì)上涉及現(xiàn)貨賣券，所以不會直接加劇市場的拋售壓力。加之股指期貨的流動性大、沖擊成本低、操作靈活(雙向、T+0)，因而受到頻繁操作的短線投機(jī)者的喜好。
4.方便機(jī)構(gòu)投資者訊速鎖定建倉成本。在現(xiàn)貨市場大規(guī)模組合建倉過程中，可能導(dǎo)致建倉成本較計(jì)劃預(yù)期高，如果通過期貨市場先行買入，可以規(guī)避大規(guī)模建倉引起的成本上升，并快速達(dá)到建倉規(guī)模。
5.由于股指期貨具有做空機(jī)制，能夠完善現(xiàn)貨市場定價功能，從而有利于化解股市單邊運(yùn)行所帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險。由于股指期貨的價格波動更大，通過套利活動影響到現(xiàn)貨價格，進(jìn)而增加了現(xiàn)貨市場的波動，活躍了市場。
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