2012年期貨基礎(chǔ)知識輔導：期貨市場的產(chǎn)生(1)
來源：環(huán)球教育網(wǎng)發(fā)布時間：2011-11-19
一、 期貨交易的產(chǎn)生 <script language="javascript" src="../../lesson.asp?top=702&up=1801" type="text/javascript"></script> <script language="javascript" src="../../js/702-1801.js" type="text/javascript"></script>
(一)起源：
現(xiàn)代意義上的期貨19世紀中葉產(chǎn)生于美國，1848年芝加哥期貨交易所(CBOT)，1851年引進了遠期合同，1865年推出標準化合約，1882年對沖交易，1925年成立了結(jié)算公司。
標準化合約、保證金制度、對沖機制和統(tǒng)一結(jié)算的實施，這些制度創(chuàng)新標志著現(xiàn)代期貨市場的確立。
世界上主要期貨交易所：CBOT、芝加哥商業(yè)交易所CME(肉類畜類) 倫敦金屬交易所LME(最大的有色金屬交易中心)
閱讀資料： CBOT的產(chǎn)生和發(fā)展背景：天然的地理位置使得芝加哥在19世紀三十年代成為糧食生產(chǎn)和消費的集散地，除了天氣因素外，糧食的季節(jié)性、倉儲能力、交通不便使得糧價大幅度波動(風險)。糧商開始摸索遠期交易方式用以降低風險，進一步標準化為期貨合約。各方面對于風險的轉(zhuǎn)移和規(guī)避。
(二)期貨交易與現(xiàn)貨交易、遠期交易的關(guān)系
1、現(xiàn)貨交易與期貨交易
(1)現(xiàn)貨交易與期貨交易的聯(lián)系：現(xiàn)貨交易是期貨交易的基礎(chǔ)，期貨交易可以規(guī)避現(xiàn)貨交易的風險。
(2)現(xiàn)貨交易與期貨交易的區(qū)別
a交易對象不同：實物商品VS標準化期貨合約
b交割時間不同：即時或者短時間內(nèi)成交VS時間差
c交易目的不同：獲取商品的所有權(quán)VS轉(zhuǎn)移價格風險或者獲得風險利潤
d交易場所不同
e結(jié)算方式不同：一次性結(jié)算或者分期付款VS每日無負債結(jié)算制度
2、期貨交易與遠期交易
(1)遠期交易與期貨交易的聯(lián)系
(2)期貨交易與遠期交易的區(qū)別：
a. 交易對象不同
b. 交易目的不同
c. 功能作用不同
d. 履約方式不同：實物交割VS實物交割和對沖平倉
e. 信用風險不同
f. 保證金制度不同
(三)期貨交易的基本特征
1.合約標準化
2.杠桿機制
3.雙向交易和對沖機制
4.當日無負債結(jié)算制度
5.交易集中化
