2013年咨詢工程師分析與評價教材解析99
來源：中大網(wǎng)校 發(fā)布時間：2012-10-11
第二節(jié) 風(fēng)險分析(熟悉)
一、風(fēng)險分析在項目決策分析中的重要地位
正是基于降低和防范投資項目風(fēng)險的目的，在投資項目前期工作中有必要加強(qiáng)風(fēng)險分析。
在項目決策分析與評價階段應(yīng)進(jìn)行風(fēng)險分析，投資決策時應(yīng)充分考慮風(fēng)險分析的結(jié)果，項目實(shí)施和經(jīng)營中應(yīng)注意風(fēng)險防范和控制。一方面可以避免因在決策中忽視風(fēng)險的存在而蒙受損失，另一方面還可為項目全過程風(fēng)險管理打下基礎(chǔ)。
風(fēng)險分析的另一重要功能還在于它有助于通過信息反饋，改善決策分析工作并提請項目各方提高風(fēng)險意識，在投資決策中充分重視風(fēng)險分析的結(jié)果。在降低投資項目風(fēng)險方面起到事半功倍的效果。
二、風(fēng)險分析的程序
項目決策分析與評價中的風(fēng)險分析主要圍繞項目前期研究階段涉及的風(fēng)險進(jìn)行。
項目決策分析與評價中的風(fēng)險分析應(yīng)首先從認(rèn)識風(fēng)險特征入手去識別風(fēng)險因素;其次根據(jù)需要和可能選擇適當(dāng)?shù)姆椒ü烙嬶L(fēng)險程度，可以只對單個風(fēng)險因素的風(fēng)險程度進(jìn)行估計，也可以對項目整體風(fēng)險進(jìn)行估計;然后提出針對性的風(fēng)險對策;最后將項目風(fēng)險進(jìn)行歸納，并提出風(fēng)險分析結(jié)論。
風(fēng)險分析應(yīng)貫穿于投資項目決策分析與評價的全過程。其具體工作程序為：首先在本書前述各章中進(jìn)行相應(yīng)的單項風(fēng)險分析，一般只是對所涉及風(fēng)險因素加以識別，并采用簡單的方法粗略估計其風(fēng)險程度;在此基礎(chǔ)上再對投資項目整體風(fēng)險進(jìn)行分析，最后進(jìn)行綜合分析和歸納，形成風(fēng)險分析結(jié)論。投資項目整體風(fēng)險分析以及對投資項目風(fēng)險的綜合分析和歸納應(yīng)形成單獨(dú)的風(fēng)險分析章節(jié)。可見風(fēng)險分析超出了財務(wù)分析和經(jīng)濟(jì)分析的范疇，是一種系統(tǒng)分析，應(yīng)由項目負(fù)責(zé)人牽頭，項目組成員參加，當(dāng)然財務(wù)分析和經(jīng)濟(jì)分析人員在風(fēng)險分析中應(yīng)起重要作用。
例題：風(fēng)險對策研究是在項目決策分析與評價中的( )進(jìn)行。
A. 最后階段 ; B. 開始階段;C. 風(fēng)險分析階段; D. 貫穿全過程。 答案：D
三、風(fēng)險因素的識別
(一)投資項目風(fēng)險基本特征和識別原則
(1)具有不確定性和可能造成損失是風(fēng)險的最基本特征
(2)投資項目風(fēng)險具有階段性
(3)投資項目風(fēng)險依行業(yè)和項目不同具有特殊性
(4)投資項目風(fēng)險具有相對性
例題：在風(fēng)險因素的識別中，風(fēng)險的最基本特征為( )。
A.具有不確定性和可能造成損失;B.投資項目風(fēng)險具有階段性;C.投資項目風(fēng)險依行業(yè)和項目不同具有特殊性;
D.風(fēng)險具有相對性。 答案：A
分析：A、 B、C、D都是投資項目風(fēng)險基本特征。但A、具有不確定性和可能造成損失是風(fēng)險的最基本特征。
(二)投資項目風(fēng)險識別的思路和方法
在對風(fēng)險特征充分認(rèn)識的基礎(chǔ)上識別項目潛在的風(fēng)險和引起這些風(fēng)險的具體風(fēng)險因素，只有首先把項目主要的風(fēng)險因素揭示出來，才能進(jìn)一步通過風(fēng)險評估確定損失程度和發(fā)生的可能性，進(jìn)而找出關(guān)鍵風(fēng)險因素，提出風(fēng)險對策。
風(fēng)險因素識別應(yīng)注意借鑒歷史經(jīng)驗，特別是后評價的經(jīng)驗。同時可運(yùn)用“逆向思維”方法來審視項目，尋找可能導(dǎo)致項目“不可行”的因素，以充分揭示項目的風(fēng)險來源。
風(fēng)險識別要采用分析和分解方法，把綜合性的風(fēng)險問題分解為多層次的風(fēng)險因素。
(三)常見風(fēng)險因素的歸納和分解
下面對投資項目決策分析和評價中常見的風(fēng)險因素進(jìn)行歸納和分解。
1.市場方面的風(fēng)險因素
2.技術(shù)方面的風(fēng)險因素
3.資源方面的風(fēng)險因素
4.工程方面的風(fēng)險因素
5.投資方面的風(fēng)險因素
6.融資方面的風(fēng)險因素
7.配套條件的風(fēng)險因素
8.外部環(huán)境風(fēng)險因素
9.其他風(fēng)險因素
四、風(fēng)險評估
(一)風(fēng)險程度等級分類
(1)一般風(fēng)險。
(2)較大風(fēng)險。
(3)嚴(yán)重風(fēng)險。
(4)災(zāi)難性風(fēng)險。
(二)風(fēng)險評估方法
風(fēng)險評估應(yīng)采取定性描述與定量分析相結(jié)合的方法，從而對項目面臨的風(fēng)險做出全面的估計。
應(yīng)該注意到定性與定量不是絕對的，在深入研究和分解之后，有些定性因素可以轉(zhuǎn)化為定量因素。
投資項目風(fēng)險分析可根據(jù)具體情況和要求選用不同的方式和方法。既可以僅針對單個風(fēng)險因素進(jìn)行分析，也可以對項目整體進(jìn)行風(fēng)險分析，還可以兩者兼而有之。
1.單個風(fēng)險因素風(fēng)險程度估計
單個風(fēng)險因素風(fēng)險程度估計，可以找出影響項目的關(guān)鍵風(fēng)險因素。
(1)簡單估計法。
①專家評估法。
②風(fēng)險因素取值評定法。
(2)概率分析法。
2.項目整體風(fēng)險估計
對于重大投資項目或估計風(fēng)險很大的項目，應(yīng)進(jìn)行投資項目整體風(fēng)險分析。
五、風(fēng)險對策研究
(一)風(fēng)險對策研究的作用和要求
(二)常用的風(fēng)險對策
投資項目決策分析與評價階段應(yīng)考慮的風(fēng)險對策主要有以下幾種：
1.風(fēng)險回避
2.風(fēng)險控制
3.風(fēng)險轉(zhuǎn)移
4.風(fēng)險自擔(dān)
例題：關(guān)于風(fēng)險自擔(dān)和風(fēng)險控制說法錯誤的是( )。
A.風(fēng)險自擔(dān)適用于已知有風(fēng)險但由于可能獲利而需要冒險時，必須保留和承擔(dān)這種風(fēng)險;
B.風(fēng)險自擔(dān)適用于已知有風(fēng)險，但若采取某種風(fēng)險措施，其費(fèi)用支出會大于自擔(dān)風(fēng)險的損失時，常常主動自擔(dān)風(fēng)險;
C.風(fēng)險控制是針對可控性風(fēng)險采取的防止風(fēng)險發(fā)生，減少風(fēng)險損失的對策，也是絕大部分項目應(yīng)用的主要風(fēng)險對策;
D.在決策分析與評價過程中通過信息反饋徹底改變原方案的做法屬于風(fēng)險控制方式。 答案：D
分析：在決策分析與評價過程中通過信息反饋徹底改變原方案的做法屬于風(fēng)險回避方式。
(三)風(fēng)險對策研究的要點(diǎn)
1.風(fēng)險對策研究應(yīng)貫穿于決策分析與評價的全過程
2.風(fēng)險對策應(yīng)具針對性
3.風(fēng)險對策應(yīng)有可行性
4.風(fēng)險對策必具經(jīng)濟(jì)性
5.風(fēng)險對策研究是項目有關(guān)各方的共同任務(wù)
(四)風(fēng)險歸納與風(fēng)險評估結(jié)論