2013年《現(xiàn)代咨詢方法與實(shí)務(wù)》重點(diǎn)知識(shí)77
來源：中大網(wǎng)校 發(fā)布時(shí)間：2012-10-26
二、靜態(tài)分析
除了進(jìn)行現(xiàn)金流量分析以外，在盈利能力分析中，還可以根據(jù)具體情況進(jìn)行靜態(tài)分析，選擇計(jì)算一些靜態(tài)指標(biāo)。
(一)靜態(tài)分析的指標(biāo)
1、項(xiàng)目投資回收期(Pt)項(xiàng)目投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益回收項(xiàng)目投資所需要的時(shí)間，一般以年為單位，并從項(xiàng)目建設(shè)開始時(shí)算起，若從項(xiàng)目投產(chǎn)開始時(shí)算起的，應(yīng)予以特別注明。
項(xiàng)目投資回收期可借助項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表，依據(jù)未經(jīng)折現(xiàn)的凈現(xiàn)金流量和累計(jì)凈現(xiàn)金流量計(jì)算，項(xiàng)目現(xiàn)金流量表中累計(jì)凈現(xiàn)金流量由負(fù)值變?yōu)榱銜r(shí)的時(shí)點(diǎn)，即為項(xiàng)目投資回收期。其計(jì)算公式為：
P=累計(jì)凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份數(shù)-l+(上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量的絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量)
投資回收期短，表明投資回收快，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。對(duì)于某些風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目，特別需要計(jì)算投資回收期指標(biāo)。
當(dāng)投資回收期小于或等于設(shè)定的基準(zhǔn)投資回收期時(shí)，表明投資回收速度符合要求�；鶞�(zhǔn)投資回收期的取值可根據(jù)行業(yè)水平或投資者的要求確定。
[例] 某公司目前有兩個(gè)項(xiàng)目可供選擇，其現(xiàn)金流量見表1。若該公司要求項(xiàng)目投入資金必須在3年內(nèi)回收，應(yīng)選擇哪個(gè)項(xiàng)目?
(二)靜態(tài)分析依據(jù)的報(bào)表
靜態(tài)分析指標(biāo)計(jì)算所依據(jù)的報(bào)表主要是“項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃與資金籌措表” 和“利潤(rùn)表” 。
[例]某項(xiàng)目營(yíng)業(yè)收入和總成本費(fèi)用數(shù)據(jù)見表1 和表2，由于營(yíng)業(yè)收入和總成本費(fèi)用數(shù)據(jù)系按不含稅價(jià)格計(jì)算的，所以利潤(rùn)表中不體現(xiàn)增值稅，但需估算營(yíng)業(yè)稅金及附加，根據(jù)項(xiàng)目具體情況，其中城市維護(hù)建設(shè)稅按增值稅的7%計(jì)算，教育費(fèi)附加按增值稅的3%計(jì)算，合計(jì)營(yíng)業(yè)稅金及附加費(fèi)率為10%。假定投入和產(chǎn)出的增值稅率都為17%，所得稅率為33%。項(xiàng)目總投資為6000萬元，項(xiàng)目資本金為3000萬元。
表1 某項(xiàng)目營(yíng)業(yè)收入估算表
年份 1 2 3 4 5 6 7 8
營(yíng)業(yè)收入(萬元) 0 2925 5400 7875 7875 4550 2500 450
表2 總成本費(fèi)用估算表 單位：萬元
項(xiàng)目 年份 2 3 4 5 6 7 8
1、外購原材料費(fèi) 810 1620 2430 2430 1890 1350 270
2、外購燃料及動(dòng)力費(fèi) 90 180 270 270 210 150 30
3、工資及福利費(fèi) 200 200 200 200 200 200 200
4、修理費(fèi) 100 100 100 100 100 100 100
5、其他費(fèi)用 50 50 50 50 50 50 50
6、經(jīng)營(yíng)成本(1+2+3+4+5) 1250 2150 3050 3050 2450 1850 650
7、折舊費(fèi) 950 950 950 950 950
8、攤銷費(fèi) 10 10 10 10 10
9、利息支出 160 130 100 70 40 10 10
10、總成本費(fèi)用合計(jì)(6十7+8+9) 2370 3240 4110 4080 3450 1860 660
問題：編制簡(jiǎn)化的利潤(rùn)表，不包括所得稅后利潤(rùn)分配部分。并計(jì)算總投資收益率和項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率指標(biāo)。
[解答]
1、營(yíng)業(yè)稅金及附加的計(jì)算
首先計(jì)算應(yīng)繳增值稅：
銷項(xiàng)稅額=營(yíng)業(yè)收入(銷售收入)×增值稅率
進(jìn)項(xiàng)稅額=(外購原材料費(fèi)+外購燃料及動(dòng)力費(fèi))×增值稅率
應(yīng)繳增值稅=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額
營(yíng)業(yè)稅金及附加=應(yīng)繳增值稅×營(yíng)業(yè)稅金及附加費(fèi)率
按上式計(jì)算的各年應(yīng)繳增值稅和營(yíng)業(yè)稅金及附加見表3。
年份
項(xiàng)目 2 3 4 5 6 7 8
營(yíng)業(yè)收入 2925 5400 7875 7875 4550 2500 450
外購原材料費(fèi) 810 1620 2430 2430 1890 1350 270
外購燃料及動(dòng)力費(fèi) 90 180 270 270 210 150 30
銷項(xiàng)稅額 497 918 1339 1339 774 425 77
進(jìn)項(xiàng)稅額 153 306 459 459 357 255 51
應(yīng)繳增值稅 344 612 880 880 417 170 26
營(yíng)業(yè)稅金及附加 34 61 88 88 42 17 3
2、 息稅前利潤(rùn)計(jì)算
息稅前利潤(rùn)等于利潤(rùn)總額加上利息，也即營(yíng)業(yè)收入減去營(yíng)業(yè)稅金及附加、經(jīng)營(yíng)成本、折舊和攤銷后的余額。計(jì)算的息稅前利潤(rùn)如表4所示。
3、將上邊計(jì)算的數(shù)據(jù)匯入編制的利潤(rùn)表，見表4。
表4 某項(xiàng)目利潤(rùn)表的部分?jǐn)?shù)據(jù) 單位：萬元
年份
項(xiàng)目 2 3 4 5 6 7 8
營(yíng)業(yè)收入 2925 5400 7875 7875 4550 2500 450
營(yíng)業(yè)稅金及附加 34 61 88 88 42 17 3
總成本費(fèi)用 2370 3240 4110 4080 3450 1860 660
利潤(rùn)總額 521 2099 3677 3707 1058 623 -213
所得稅 172 693 1213 1223 349 206 0
凈利潤(rùn) 349 1406 2464 2484 709 417 -213
息稅前利潤(rùn) 681 2229 3777 3777 1098 633 -203
注：息稅前利潤(rùn)等于利潤(rùn)總額加上表2中的利息支出。
4、計(jì)算年平均息稅前利潤(rùn)和年平均凈利潤(rùn)
運(yùn)營(yíng)期7年內(nèi)，年平均息稅前利潤(rùn)計(jì)算為1713萬元。
運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均凈利潤(rùn)計(jì)算為1088萬元。
5、計(jì)算指標(biāo)
按年平均息稅前利潤(rùn)和凈利潤(rùn)計(jì)算總投資收益率和項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率指標(biāo)。