期貨市場迎來“紅周一”
來源：發(fā)布時間：2008-12-26
22號上午，中國儲備棉管理總公司率先發(fā)布2008年度棉花第三批收儲計劃，稱經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，年內(nèi)將再度收購150萬噸國產(chǎn)棉，標(biāo)準(zhǔn)級棉花的收購價格為12600元/噸。由于期貨價格遠(yuǎn)低于國家收儲價格，消息公布后，鄭州商品交易所棉花期貨合約大幅上漲。主力合約0905以11820元/噸的漲停價格收盤，與上一交易日結(jié)算價相比大漲455元。
事實上，受收儲利好刺激走高的不僅僅是棉花。最近一段時間以來國家收儲基礎(chǔ)商品的傳聞昨天在業(yè)界瘋傳，大有“總爆發(fā)”之勢。上周末即有消息稱，國家擬收儲2000萬噸玉米、100萬噸鋁；大豆、白糖等商品的收儲計劃也在擬定之中。
“國家有關(guān)部門對糧油進(jìn)行適量儲備是正常的。”南華期貨研究所上海研發(fā)中心分析師陳彤在接受本報記者采訪時表示，投資者必須注意的是，國家儲備并不能從根本上改變大宗商品的供求關(guān)系。“就目前的情況來看，供應(yīng)過剩的商品，即便是收儲了，也還是過剩。”陳彤甚至認(rèn)為，不排除部分上游虧損企業(yè)主動釋放收儲消息的可能性。
記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士強(qiáng)調(diào)，收儲對期貨價格的支撐僅在短期內(nèi)有效，決定商品價格中長期走勢的始終是供求關(guān)系。
“收儲其實給現(xiàn)貨企業(yè)帶來的利好更多一些�！痹趪┚财谪浹芯克芯繂T周小球看來，通過國家收儲行為，現(xiàn)貨企業(yè)可以把積壓已久的庫存銷售給國家，從而獲得資金�！暗@并不會對改變價格趨勢產(chǎn)生巨大作用�！敝苄∏虮硎�，國際收儲僅能緩解當(dāng)期的商品供給壓力，而無法改變整個供求關(guān)系。
一般來說，國儲收購價格通常高于商品的現(xiàn)貨價格；在收儲消息公布前后，期貨合約總有比較大的上漲行情。因此，憑借虛實難辨的國儲收購傳聞進(jìn)行交易，正成為期貨市場上新一輪的“尋寶游戲”。
但是，就此前的經(jīng)驗來看，這種“脈沖式”上漲行情并不能持續(xù)幾天。以大豆為例，自今年10月下旬以來，國儲曾先后兩次宣布收購計劃共300萬噸的國產(chǎn)大豆。然而在低價進(jìn)口大豆的沖擊下，利好政策收效甚微。據(jù)海關(guān)總署公布的11月份進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示，我國11月進(jìn)口大豆達(dá)332萬噸，較10月份的213萬噸大幅增加。在廉價進(jìn)口大豆的沖擊下，國內(nèi)大豆價格漲幅相當(dāng)有限。
而圍繞白糖收儲的炒作則更為驚人，每一次與白糖收儲有關(guān)的消息傳出后，短期內(nèi)白糖期價都會發(fā)生重大變化。但從10月份炒作至今的白糖收儲計劃至今仍未兌現(xiàn)，但白糖市場的消費數(shù)據(jù)卻在不斷惡化之中，糖價的下跌趨勢也沒有從根本上發(fā)生改變。
業(yè)內(nèi)人士指出，面對紛至沓來的收儲傳聞，投資者“短炒”務(wù)必謹(jǐn)慎。
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