單選題:
1、下列屬于房地產(chǎn)開發(fā)直接投資的是（�。�。
A．購(gòu)買房地產(chǎn)開發(fā)、投資企業(yè)的債券、股票
B．購(gòu)買房地產(chǎn)投資信托公司（REITs）的股份
C．購(gòu)買房地產(chǎn)抵押支持證券（MBS）
D．購(gòu)買一座正在運(yùn)營(yíng)的高爾夫球場(chǎng) 
標(biāo)準(zhǔn)答案：d 

2、所謂住房抵押支持證券，就是把金融機(jī)構(gòu)所持有的（�。﹤鶛�(quán)轉(zhuǎn)化為可供投資者持有的住房抵押支持證券，以達(dá)到籌措資金、分散房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)等目的。
A．房地產(chǎn)企業(yè)債券
B．個(gè)人住房抵押貸款
C．房地產(chǎn)企業(yè)抵押貸款
D．金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期融資 
標(biāo)準(zhǔn)答案：b 

3、房地產(chǎn)投資的（�。┨攸c(diǎn)，正是置業(yè)投資者能夠容忍較低投資收益率的原因。
A．能夠得到稅收方面的好處
B．易于獲得金融機(jī)構(gòu)的支持
C．能抵消通貨膨脹的影響
D．提高投資者的資信等級(jí) 
標(biāo)準(zhǔn)答案：c 

4、我國(guó)去年對(duì)房地產(chǎn)投資的宏觀調(diào)控政策,使許多房地產(chǎn)投資者在實(shí)現(xiàn)其預(yù)期收益目標(biāo)時(shí)遇到困難。這主要體現(xiàn)了房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的（　）。
A．政治風(fēng)險(xiǎn)
B．政策風(fēng)險(xiǎn)
C．利率風(fēng)險(xiǎn)
D．市場(chǎng)供求風(fēng)險(xiǎn) 
標(biāo)準(zhǔn)答案：b 

5、房地產(chǎn)屬于非貨幣性資產(chǎn)，銷售過程復(fù)雜，流動(dòng)性很差，其擁有者很難在短時(shí)期內(nèi)將房地產(chǎn)兌換成現(xiàn)金。這主要體現(xiàn)了房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的（　）。
A．變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)
B．政策風(fēng)險(xiǎn)
C．利率風(fēng)險(xiǎn)
D．市場(chǎng)供求風(fēng)險(xiǎn) 
標(biāo)準(zhǔn)答案：a

6、由于建筑技術(shù)的發(fā)展和人們對(duì)建筑功能要求的提高而影響到物業(yè)的使用，使后來的物業(yè)購(gòu)買者不得不支付昂貴的更新改造費(fèi)用，而這些在初始評(píng)估中是不可能考慮到的。這主要體現(xiàn)了房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的（　）。
A．收益現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)
B．未來經(jīng)營(yíng)費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)
C．資本價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)
D．比較風(fēng)險(xiǎn)  
標(biāo)準(zhǔn)答案：b 

7、某投資商欲進(jìn)行寫字樓置業(yè)投資。其目標(biāo)收益率為12％，當(dāng)前整個(gè)市場(chǎng)的平均收益率為15％，國(guó)家債券的收益率為3．5％。此時(shí)，該地區(qū)寫字樓市場(chǎng)相對(duì)整個(gè)投資市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)系數(shù)是（�。�？
A．0．57
B．0．74
C．0．80
D．1．04 
標(biāo)準(zhǔn)答案：b 
解析：由公式知：12％＝3．5％＋βj（15％－3．5％），故βj=0．74
 
8、（　）是指投資完成后所收回的資金與初始投入的資金相比，購(gòu)買力降低給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
A．通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)
B．市場(chǎng)供求風(fēng)險(xiǎn)
C．變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)
D．政策風(fēng)險(xiǎn) 
標(biāo)準(zhǔn)答案：a 

9、單一項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)頗大，若把這兩個(gè)投資項(xiàng)目組合起來，便可以將兩者的風(fēng)險(xiǎn)變化相互抵消，從而把組合風(fēng)險(xiǎn)降到最低，要達(dá)到這個(gè)理想效果的前提條件是各投資項(xiàng)目間有一個(gè)（�。�。
A．正的協(xié)方差
B．負(fù)的協(xié)方差
C．標(biāo)準(zhǔn)協(xié)方差
D．絕對(duì)協(xié)方差 
標(biāo)準(zhǔn)答案：b 

10、寫字樓經(jīng)營(yíng)者與甲公司簽定了20年的租賃合同，租金為400元/m2•年，則其面臨（�。�。
A．市場(chǎng)供求風(fēng)險(xiǎn)
B．周期風(fēng)險(xiǎn)
C．變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)
D．通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn) 
標(biāo)準(zhǔn)答案：d 
解析：通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)也稱購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)。是指投資完成后所收回的資金與初始投入的資金相比，購(gòu)買力降低給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)收益是通過其他人分期付款的方式獲得時(shí)，投資者就面臨著最嚴(yán)重的購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)。以固定租金方式出租物業(yè)的租期越長(zhǎng)，投資者所承擔(dān)的購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)就越大。