2010年期貨從業(yè)資格期貨法律考點：金字塔式開倉交易
來源：網(wǎng)絡發(fā)布時間：2010-10-09
股指期貨的交易原理源于股票市場，投資方式同樣以賺取價差收益為目的�？紤]到股指期貨作為金融期貨，合約設計中的期貨屬性明顯。投資者如果僅僅以過去操作股票的方法和技巧去交易期指，將會產(chǎn)生一定的操作誤區(qū)。因此，筆者根據(jù)傳統(tǒng)商品期貨的交易特點及股指期貨的多重屬性，總結(jié)了一些股指期貨的建倉策略。
第一條建倉原則就是順勢而為。無論在日內(nèi)短線交易，還是實行中期投資計劃，建倉方向都要順勢操作。開倉之前首先要進行趨勢判斷，通常方法是開盤前先瀏覽當日重要的財經(jīng)新聞，通過對重要信息的研判，歸屬其對當日行情走勢的影響是利好還是利空，還可結(jié)合技術(shù)分析判斷期指當天的大概趨勢，進而確定當日的開倉方向。若期指上升趨勢明顯，則建倉方向應以做多為主，盤中逢回調(diào)即可開倉看多，當期指出現(xiàn)滯漲回落時不宜草率摸頂。反之，若期指向下概率較大，盤中每一次的反彈高點都是開倉看空的良機，但對于止跌后的反彈不宜盲目追多，這是因為在下降趨勢中搶反彈風險較大，如果判斷失誤會給投資者帶來較大的虧損。如果當日行情趨勢難以判斷，則以震蕩市思路操作，觀望為主不宜輕易進場交易。
第二條建倉原則就是金字塔式開倉交易�？紤]股指期貨特有的資金杠桿效應，會把風險和收益同時放大，所以交易中根據(jù)資金情況合理建倉尤為重要，此重要性不亞于對市場趨勢的判斷。經(jīng)驗表明，倉位過重或滿倉操作，期指合約價格在隨機波動中，幾十個點的波動就會導致保證金不足，造成意外止損或爆倉，會對投資者的操盤心態(tài)會產(chǎn)生極其惡劣的影響。金字塔式開倉交易，就是根據(jù)資金規(guī)模，在行情有盈利的情況下進行加倉，但加倉的比例需逐漸遞減，達到嚴格控制倉位的目的。
最后一條建倉原則就是風險管理。期指交易中控制風險最有效的策略就是設定好止盈止損點位，當出場點觸發(fā)時，嚴格執(zhí)行平倉離場。這樣操作的目的就是鎖定利潤、將損失限定在合理范圍內(nèi)。在設立出場點位時，可根據(jù)投資者的風險偏好與風險承受能力，調(diào)整盈虧比例；也可通過行情分析，以形態(tài)破壞、均線相交等技術(shù)指標給出的信號作為平倉點。由于期指交易是一項高風險、高收益的金融投資活動，當其他交易策略與風險管理策略相互沖突時，應以風險管理策略為主。
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