期貨綜合：投資銀行股的分析方法
來(lái)源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時(shí)間：2011-06-15
分析銀行股股價(jià)，以下幾個(gè)指標(biāo)值得注意：
1、股價(jià)對(duì)每股賬面值(P/B)：公式是股價(jià)/每股賬面值。銀行的資產(chǎn)最主要是貸款，貸款很少受到市況而使其的估值改變，因此P/B是衡量銀行股的重要指標(biāo)。股價(jià)不應(yīng)偏離賬面值太遠(yuǎn)，一般來(lái)說(shuō)，P/B數(shù)值越高，反映出股價(jià)越高。經(jīng)濟(jì)好、股市旺的時(shí)候，銀行股的P/B相對(duì)較高，例如一些中小銀行，在市道好的時(shí)候股價(jià)對(duì)每股賬面值約有2倍，但在股市低迷時(shí)，則只有1倍左右。
2、股本回報(bào)率(ROE)：公式是純利/股東資金。這是衡量管理層對(duì)運(yùn)用股東資金是否優(yōu)越的一個(gè)比率。一般而言，比率越高越好
3、浮息差率：簡(jiǎn)單的說(shuō)，就是銀行在一入一出賺取的利差收益率，浮息差當(dāng)然是越高越好。不過(guò)，近幾年銀行的息差持續(xù)收窄，截至2004年中期業(yè)績(jī)，香港上市銀行的息差介于1.42%～3.02%不等。
4、成本對(duì)收入比率：公式是經(jīng)營(yíng)成本/經(jīng)營(yíng)收入。這是衡量管理層能否有效地控制成本的一個(gè)比率，一般來(lái)說(shuō)，比率越低越好。
5、不履行貸款比率(NPL)：為利息撥入暫記賬或已停止計(jì)利息的客戶貸款。近年香港經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下，失業(yè)率及破產(chǎn)個(gè)案都有改善，因此銀行的不履行貸款比率趨降，普遍處于健康水平。
6、資本充足比率(CAR)：公式是(資本—扣除項(xiàng))/(風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本)。根據(jù)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，資本充足比率至少8%才算合格。香港銀行的資本充足比率一般都超過(guò)12%。
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