期貨綜合：跨市套利之鋁品種套利交易的案例
來源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時間：2011-06-20
在通常情況下，SHFE與LME之間的三月期鋁期貨價格的比價關(guān)系為10：1。（如當(dāng)SHFE鋁價為15000元/噸時：LME鋁價為1500美元/噸）但由于國內(nèi)氧化鋁供應(yīng)緊張，導(dǎo)致國內(nèi)鋁價出現(xiàn)較大的上揚至15600元/噸，致使兩市場之間的三月期鋁期貨價格的比價關(guān)系為10.4：1。
但是，某金屬進口貿(mào)易商判斷：隨著美國鋁業(yè)公司的氧化鋁生產(chǎn)能力的恢復(fù)，國內(nèi)氧化鋁供應(yīng)緊張的局勢將會得到緩解，這種比價關(guān)系也可能會恢復(fù)到正常值。
于是，該金屬進口貿(mào)易商決定在LME以1500美元/噸的價格買入3000噸三月期鋁期貨合約，并同時在SHFE以15600元/噸的價格賣出3000噸三月期鋁期貨合約。
一個月以后，兩市場的三月期鋁的價格關(guān)系果然出現(xiàn)了縮小的情況，比價僅為10.2：1（分別為15200元/噸，1490美元/噸）。
于是，該金屬進出口貿(mào)易商決定在LME以1490美元/噸的價格賣出平倉3000噸三月期鋁期貨合約，并同時在SHFE以15200元/噸的價格買入平倉3000噸三月期鋁期貨合約。
這樣該金屬進出口貿(mào)易商就完成了一個跨市套利的交易過程，這也是跨市套利交易的基本方法，通過這樣的交易過程，該金屬進出口貿(mào)易商共獲利95萬元。（不計手續(xù)費和財務(wù)費用）
（（15600-15200）-（1500-1490）*8.3）*3000=95（萬元）
通過上述案例，我們可以發(fā)現(xiàn)跨市套利的交易屬性是一種風(fēng)險相對較小，利潤也相對較為有限的一種期貨投機行為。
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