第五章 現(xiàn)金流量與資金時(shí)間價(jià)值

　　1.現(xiàn)金流量圖的說明

　　0點(diǎn)是何意

　　當(dāng)前時(shí)點(diǎn)、資金運(yùn)動(dòng)的時(shí)間始點(diǎn)或某一基準(zhǔn)時(shí)刻（三個(gè)含義）

　　可以表示第一個(gè)計(jì)算周期的期初

　　初始投資要視為發(fā)生在0的位置

　　除0以外的其它時(shí)刻點(diǎn)

　　表示該計(jì)息周期的期末

　　期初與期末的關(guān)系

　　第n期的期末代表下一周期的期初

　　期末慣例法

　　現(xiàn)金流量一般是在計(jì)息周期內(nèi)隨意發(fā)生，不一定正好發(fā)生在計(jì)算周期的期初或期末，但為了簡(jiǎn)化計(jì)算，都要假設(shè)將本計(jì)息周期內(nèi)發(fā)生的現(xiàn)金流量的代數(shù)和都發(fā)生在期末

　　重點(diǎn)難點(diǎn)

　　如果題中明確告訴現(xiàn)金流發(fā)生在N期的期初，則我們畫現(xiàn)金流量圖是，不能畫在N的位置上，而必須畫在N-1期的位置上，因?yàn)槠谀�慣例法，因?yàn)榈贜期的期初就是前一期的期末，只能畫在期末的位置上。

　　2.房地產(chǎn)投資活動(dòng)中的現(xiàn)金流量 （五種基本模式）

　　開發(fā)－銷售（開發(fā)商開發(fā)商品住宅）

　　開發(fā)－持有－出租－出售（開發(fā)商開發(fā)商業(yè)物業(yè)并經(jīng)營(yíng)，最后出售）

　　購(gòu)買－持有－出租－出售

　　購(gòu)買－更新改造－出售

　　購(gòu)買－更新改造－出租－出售

　　【考題類型】

　　根據(jù)流量圖，判斷屬哪一種經(jīng)營(yíng)模式

　　某種經(jīng)營(yíng)模式下，現(xiàn)金流入、流出的特點(diǎn)