2013年造價(jià)師考試案例分析練習(xí)題（20）
來源：中大網(wǎng)校發(fā)布時(shí)間：2013-01-14
案例二十：某項(xiàng)目建設(shè)期為2年，生產(chǎn)期為8年，項(xiàng)目建設(shè)投資（不含固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅、建設(shè)期借款利息）5000萬元，預(yù)計(jì)90%形成固定資產(chǎn)。10%形成長期待攤費(fèi)用。固定資產(chǎn)折舊年限為10年，按平均年限折舊法計(jì)算折舊，殘值率為3%，在生產(chǎn)期末回收固定資產(chǎn)殘值；長期待攤費(fèi)用按6年期平均攤銷。
建設(shè)項(xiàng)目發(fā)生的資金投入、收益及成本情況見附表1：建設(shè)投資貸款年利率為7%，按年計(jì)息，建設(shè)期只計(jì)利息不還款，銀行要求建設(shè)單位從生產(chǎn)期開始的5年間，按照每年等額本金償還法進(jìn)行償還，同時(shí)償還當(dāng)年發(fā)生的利息；流動(dòng)資金貸款年利率為5%.假定銷售稅金及附加的稅率為6.6%，所得稅率為33%，行業(yè)基準(zhǔn)投資收益率為10%，基準(zhǔn)投資回收期為6年。
附表1資金投入、收益及成本情況表單位：萬元
序號(hào) 年份項(xiàng)目 1 2 3 4 5-10 1 建設(shè)投資 自有資金部分 2000 1000貸款（不含貸款利息） 1000 1000 2 流動(dòng)資金貸款 400 3 年銷售收入 5200 5850 6500 4 年經(jīng)營成本 2400 2700 3000
問題：
（1）編制建設(shè)期借款還本付息表。
（2）計(jì)算各年固定資產(chǎn)折舊額。
（3）計(jì)算各年利潤及所得稅，編制損益表。
（4）編制自有資金現(xiàn)金流量表。
（5）計(jì)算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和動(dòng)態(tài)投資回收期，并對(duì)項(xiàng)目作可行性判斷。
問題：
（1）編制建設(shè)期借款還本付息表。
（2）計(jì)算各年固定資產(chǎn)折舊額。
（3）計(jì)算各年利潤及所得稅，編制損益表。
（4）編制自有資金現(xiàn)金流量表。
（5）計(jì)算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和動(dòng)態(tài)投資回收期，并對(duì)項(xiàng)目作可行性判斷。
答案：
（1）計(jì)算建設(shè)期貸款利息，編制項(xiàng)目還本付息表為
①計(jì)算建設(shè)期貸款利息為：各年應(yīng)計(jì)利息=（年初借款本息累計(jì)+本年借款額/2）×年利率
第1年貸款利息=（1000/2）×7%=35（萬元）
第2年貸款利息=[（1000+35）+1000/2]×7%=107.45（萬元）
建設(shè)期貸款利息=35+107.45=142.45（萬元）
②計(jì)算各年初借款本息累計(jì)
年初借款本息累計(jì)=上一年年初借款本息累計(jì)+上年借款+上年應(yīng)計(jì)利息
第3年年初借款本息累計(jì)=（1000+35）+1000+107.45=2142.45（萬元）
③采用等額本金償還方式償還全部建設(shè)資金貸款，計(jì)算各年償債金額為：
年償債金額=2142.45÷5=428.49（萬元）
本年應(yīng)計(jì)利息=年初借款本息累計(jì)×年利率
第3年的應(yīng)計(jì)利息=2142.45×7%=149.97（萬元）
本年本金償還=年償債金額-本年應(yīng)計(jì)利息
第3年的本金償還=428.49-149.97=278.52（萬元）
編制項(xiàng)目還本付息表（將計(jì)算結(jié)果填人附表2）
附表2借款還本付息表
建設(shè)期 生產(chǎn)期1 2 3 4 5 6 7 1 年初累計(jì)借款 1035 2142.5 1714 1285.5 856.98 428.49 2 本年新增借款 1000 1000 3 本年應(yīng)計(jì)利息 35 107.45 149.97 119.98 89.983 59.989 29.994 4 本年應(yīng)還本金 428.49 428.49 428.49 428.49 428.49 5 本年應(yīng)還利息 149.97 119.98 89.983 59.989 29.994
（2）計(jì)算各年固定資產(chǎn)折舊額
固定資產(chǎn)原值=5000×90%+35+107.45=4500+142.45=4642.45（萬元）
固定資產(chǎn)殘值=4642.45×3%=139.27（萬元）
固定資產(chǎn)年折舊=固定資產(chǎn)原值×（1-預(yù)計(jì)凈殘值率）÷預(yù)計(jì)折舊年限
=4642.45×（1-3%）÷10=450.32（萬元）
固定資產(chǎn)余值=年折舊費(fèi)×（固定資產(chǎn)使用年限-運(yùn)營期）+殘值
=450.32×（10-8）+139.27=1039.91（萬元）
或
生產(chǎn)經(jīng)營期末的固定資產(chǎn)余值=固定資產(chǎn)原值-年折舊×生產(chǎn)經(jīng)營年限
=4642.45-450.22×8=1039.91（萬元）
（3）計(jì)算各年利潤及所得稅，編制損益表為：
長期待攤費(fèi)年攤銷額=無形資產(chǎn)價(jià)值÷攤銷年限=5000×10%÷6=83.33（萬元）
流動(dòng)資金借款利息=流動(dòng)資金借款×借款年利率=400×5%=20（萬元）
生產(chǎn)期總成本費(fèi)用=經(jīng)營成本+折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)+維修費(fèi)+利息支出
第3年的總成本費(fèi)用=2400+450.32+83.33+149.97+20=3103.53（萬元）
產(chǎn)品銷售稅金及附加=銷售收入×小規(guī)模納稅人增值稅稅率×（1+城建稅稅率+教育附加費(fèi)率）
第3年的產(chǎn)品銷售稅金及附加=5200×6.6%=343.2（萬元）
利潤總額=產(chǎn)品銷售收入-產(chǎn)品銷售稅金及附加-總成本費(fèi)用
第3年的利潤總額=5200-343.2-3103.53=1753.27（萬元）
所得稅=利潤總額×33%
第3年的所得稅=1753.27×33%=578.58（萬元）
稅后凈利潤=利潤總額-所得稅
第3年的稅后凈利潤=1753.27-578.58=1174.69（萬元）
附表3 損益表 單位：萬元
序號(hào) 年份項(xiàng)目 投產(chǎn)期 達(dá)產(chǎn)期合計(jì) 3 4 5 6 7 8 9 10 1 產(chǎn)品銷售收入 50050 5200 5850 6500 6500 6500 6500 6500 6500 2 產(chǎn)品銷售稅金及附加 3303.3 343.2 386.1 429 429 429 429 429 429 3 總成本費(fèi)用 27979.11 3103.62 3373.63 3643.63 3613.64 3583.64 3553.65 3553.65 3553.65 3.1 經(jīng)營成本 2400 2700 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3.2 折舊費(fèi) 450.32 450.32 450.32 450.32 450.32 450.32 450.32 450.32 3.3 財(cái)務(wù)費(fèi)用 83.33 83.33 83.33 83.33 83.33 83.33 83.33 83.33 3.31 長期借款利息 169.972 139.977 109.983 79.9886 49.9943 20 20 20 3.32 流動(dòng)資金借款利息 149.97 119.98 89.983 59.989 29.994 4 利潤總額（1-2-3） 20 20 20 20 20 20 20 20 5 所得稅（33%） 18767.59 1753.2 2090.3 2427.4 2457.4 2487.4 2517.4 2517.4 2517.4 6 稅后利潤（4-5） 6193.303 578.55 689.79 801.03 810.93 820.83 830.73 830.73 830.73 7 盈余公積 12574.28 1174.6 1400.5 1626.3 1646.4 1666.5 1686.6 1686.6 1686.6 9 應(yīng)付利潤 1886.142 176.19 210.07 243.95 246.96 249.98 252.99 252.99 252.99 10 未分配利潤 0 11累計(jì)未分配利潤累計(jì)未分配利潤 10688.14 998.44 998.44 1190.4 2188.8 1382.4 3571.2 1399.5 4970.7 1416.5 6387.2 1433.6 7820.9 1433.6 9254.5 1433.6 10688
（4）編制自有資金現(xiàn)金流量表，應(yīng)借款本金償還與借款利息償還均視為現(xiàn)金流出量，計(jì)算為
現(xiàn)金流入量=產(chǎn)品銷售收入+回收固定資產(chǎn)余值+回收流動(dòng)資金
建設(shè)期的現(xiàn)金流出量=固定資產(chǎn)投資+流動(dòng)資金+其他投資
經(jīng)營期的現(xiàn)金流出量=借款本金償還+借款利息償還+經(jīng)營成本+銷售稅金及附加+所得稅
現(xiàn)金凈流量NCFt=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量
計(jì)算項(xiàng)目現(xiàn)金凈流量及其折現(xiàn)的現(xiàn)金凈流量如附表4所示：
附表4自有資金現(xiàn)金流量表單位：萬元
序號(hào) 年份 /項(xiàng)目 建設(shè)期 生產(chǎn)期1 2 3 4 5 6 7 8 9 10生產(chǎn)負(fù)荷 80% 90% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 1 現(xiàn)金流入 0 0 5200 5850 6500 6500 6500 6500 6500 7939.9 1.1 產(chǎn)品銷售收入 5200 5850 6500 6500 6500 6500 6500 6500 1.2 回收固定資產(chǎn)殘值 1039.9 1.3 回收流動(dòng)資金 400 2 現(xiàn)金流出 2000 1000 3956.666 4381 4805 4784.9 4764.8 4316.2 4316.2 4316.2 2.1 自有資金 2000 1000 2.2 經(jīng)營成本 2400 2700 3000 3000 3000 3000 3000 3000 2.3 償還借款 578.46 548.5 518.47 488.48 458.48 0 2.3.1 長期借款本金償還 428.49 428.5 428.49 428.49 428.49 2.3.2 長期借款利息償還 0 0 149.97 120 89.983 59.989 29.994 2.4 銷售稅金及附加 343.2 386.1 429 429 429 429 429 429 2.5 所得稅 635.0058 746.2 857.49 867.39 877.28 887.18 887.18 887.18 3 凈現(xiàn)金流量 -2000 -1000 1243.334 1469 1695 1715.1 1735.2 2183.8 2183.8 3623.7 4 累計(jì)凈現(xiàn)金流量 -2000 -3000 -1756.67 -287 1407.6 3122.7 4857.9 7041.7 9225.6 12849折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 -1818.2 -826 934.117 1003 1052 968.2 890.5 1019 926.2 1397累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 -1818.2 -2645 -1710.5 -707 345.4 1314 2204 3223 4149 5546
（5）計(jì)算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和動(dòng)態(tài)投資回收期，并對(duì)項(xiàng)目作可行性判斷。
①根據(jù)自有資金現(xiàn)金流量表計(jì)算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為
②根據(jù)建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中的動(dòng)態(tài)投資回收期計(jì)算方法，找到使項(xiàng)目累計(jì)折現(xiàn)的現(xiàn)金凈流量為零的年限。根據(jù)上表中，各年折現(xiàn)的現(xiàn)金凈流量計(jì)算項(xiàng)目累計(jì)折現(xiàn)的現(xiàn)金凈流量
可以找到相鄰的兩個(gè)年限n1=4年和n2=5年，兩年折現(xiàn)的現(xiàn)金凈流量分別為：
評(píng)價(jià)結(jié)論：因該項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為5546萬元，大于零；項(xiàng)目投資回收期（4.67年）小于基準(zhǔn)投資回收期（6年），項(xiàng)目可行。