2009年證券經紀業(yè)務營銷講義：第三章（2）
來源：網絡發(fā)布時間：2009-11-12
一、大宗交易
大宗交易的申報包括意向申報和成交申報。
意向申報中是否明確交易價格和交易數量，由申報方決定。申報方價格不明確的，上交所規(guī)定將視為至少愿以規(guī)定的最低價格買入或最高價格賣出；申報方數量不明確的，上交所規(guī)定將視為至少愿以大宗交易單筆買賣最低申報數量成交。上交所還規(guī)定，當意向申報被其他參與者接受時。申報方應當至少與一個接受意向申報的參與者進行成交申報。
有漲跌幅限制證券的大宗交易成交價格，由買賣雙方在當日漲跌幅價格限制范圍內確定；無漲跌幅限制證券的大宗交易成交價格，由買賣雙方在前收盤價的上下30％或當日已成交的最高、最低價之間自行協商確定。
大宗交易不納入證券交易所即時行情和指數的計算，成交量在大宗交易結束后計入當日該證券成交總量。
（一）上交所大宗交易的條件
(1)A股單筆買賣申報數量應當不低于50萬股,或者交易金額不低于300萬元人民幣：
(2)B股單筆買賣申報數量應當不低于50萬股,或者交易金額不低于30萬元美元；
(3)基金大宗交易的單筆買賣申報數量應當不低于300萬份，或者交易金額不低于300萬元；
(4)國債及債券回購大宗交易的單筆買賣申報數量應當不低于1萬手，或者交易金額不低于1 000萬元：
(5)其他債券單筆買賣申報數量應當不低于1 000手，或者交易金額不低于l00萬元。
（二）深交所大宗交易的條件
(1)A股單筆交易數量不低于50萬股，或者交易金額不低于300萬元人民幣；
(2) B股單筆交易數量不低于5萬股，或者交易金額不低于30萬元港幣：
(3) 基金單筆交易數量不低于300萬份，或者交易金額不低于300萬元人民幣；
(4)債券單筆交易數量不低于1萬張(以人民幣l00元面額為l張)，或者交易金額不低于100萬元人民幣；
(5)債券質押式回購單筆交易數量不低于l萬張(以人民幣l00元面額為1張)，或者交易金額不低于l00萬元人民幣；
(6)多只A股合計單向買入或賣出的交易金額不低于500萬元人民幣，且其中單只A股的交易數量不低于20萬股；
(7)多只基金合計單向買入或賣出的交易金額不低于500萬元人民幣，且其中單只基金的交易數量不低于100萬份；
(8)多只債券合計單向買入或賣出的交易金額不低于500萬元人民幣，且其中單只債券的交易數量不低于1．5萬張。
兩交易所的歸納：
（1）A股和基金，滬深相同，單筆均不低于50萬股或300萬元；
（2）B股單筆，滬市50萬股，深市5萬股；交易額均不低于30萬元（滬市是美元，深市是港幣）；
（3）滬市的國債及債券回購單筆不低于1 000萬元（1萬手）；
（4）其余債券（滬市其他債券、深市債券的現券及回購）交易額不低于100萬元（滬市1000手，深市l(wèi)萬張）；
（5）深市多支合計的，交易額均不低于500萬元。如是A股，單只不少于20萬股；如是基金，單只不少于100萬份；如是債券，單只不少于1.5萬張。
二、回轉交易
權證、債券：T+0；A股、B股、基金：T+1。
結合：資金交收：B股T+3，其余T+1。
三、股票交易特別處理規(guī)定
1、警示存在終止上市風險的特別處理
由交易所對存在股票終止上市風險的公司股票交易實行“警示存在終止上市風險的特別處理”。處理措施包括：第一，在公司股票簡稱前冠以“*ST”字樣；第二，股價日漲跌幅限制為5％。
2、其他特別處理
措施包括：第一，在公司股票簡稱前冠以“ST”字樣；第二，股價日漲跌幅限制為5％。特別處理不是處罰上市公司，只是對上市公司目前狀況的一種揭示，提示投資者注意風險。（聯想：漲跌幅5%的股票種類，S股的兩個意思）
對上市公司實行其他特別處理待情形：
上市公司出現以下情形之一，實行其他特別處理：
（1）最近一個會計年度的審計結果顯示其股東權益為負：
（2）最近一個會計年度的財務會計報告被注冊會計師出具無法表示意見或否定意見的審計報告；
（3）上市公司因2年連續(xù)虧損而實行退市風險警示，以后虧損情形消除，于是按規(guī)定申請撤銷退市風險警示并獲準，但其最近一個會計年度的審計結果顯示主營業(yè)務未正常運營，或扣除非經常性損益后的凈利潤為負值；
（4）由于自然災害、重大事故等導致公司主要經營設施被損毀，公司生產經營活動受到嚴重影響且預計在3個月以內不能恢復正常；
（5）公司主要銀行賬號被凍結；
（6）公司董事會無法正常召開會議并形成董事會決議；
（7）證監(jiān)會根據《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》第七十一條，要求證券交易所對公司的股票交易實行特別提示；（ST的決定機構，有兩個）
（8）證監(jiān)會或證券交易所認定為狀況異常的其他情形。
四、中小企業(yè)板股票暫停上市、終止上市特別規(guī)定
第三條 中小企業(yè)板上市公司出現下列情形之一的，深交所對其股票交易實行退市風險警示：
（一）最近一個會計年度的審計結果顯示其股東權益為負值；
（二）最近一個會計年度被注冊會計師出具否定意見的審計報告，或者被出具了無法表示意見的審計報告而且本所認為情形嚴重的；
（三）最近一個會計年度的審計結果顯示公司對外擔保余額（合并報表范圍內的公司除外）超過1億元且占凈資產值的100%以上（主營業(yè)務為擔保的公司除外）；
（四）最近一個會計年度的審計結果顯示公司違法違規(guī)為其控股股東及其他關聯方提供的資金余額超過2000萬元或者占凈資產值的50%以上；
（五）公司受到本所公開譴責后，在24個月內再次受到本所公開譴責；
（六）連續(xù)20個交易日，公司股票每日收盤價均低于每股面值；
（七）連續(xù)120個交易日內，公司股票通過本所交易系統(tǒng)實現的累計成交量低于300萬股。
（一）暫停上市
第十一條 公司出現下列情形之一的，本所暫停其股票上市：
（一）因第三條第（一）項所述情形股票交易被實行退市風險警示后，公司首個年度報告審計結果顯示股東權益仍然為負；
（二）因第三條第（二）項所述情形股票交易被實行退市風險警示后，公司首個年度報告注冊會計師仍出具否定意見的審計報告，或者被出具了無法表示意見的審計報告而且本所認為情形嚴重的；
（三）因第三條第（三）項所述情形股票交易被實行退市風險警示后，公司年度報告審計結果顯示公司對外擔保余額（合并報表范圍內的公司除外）仍超過1億元且占公司凈資產值的100%以上；
（四）因第三條第（四）項所述情形股票交易被實行退市風險警示后，公司年度報告審計結果顯示公司違法違規(guī)為其控股股東及其他關聯方提供的資金余額超過2000萬元且占公司凈資產值的50%以上；
（五）因第三條第（五）項所述情形股票交易被實行退市風險警示的，公司在其后12個月內再次受到本所公開譴責。
在公司股票暫停上市期間，公司應當至少在每月前5個交易日內披露公司為恢復上市所采取的措施及有關工作進展情況。
（二）終止上市
第十七條 公司出現下列情形之一的，本所終止其股票上市：
（一）因第十一條第（一）項所述情形被暫停上市后，公司首個中期報告審計結果顯示股東權益仍為負的；
（二）因第十一條第（二）項所述情形被暫停上市后，公司首個中期報告注冊會計師出具否定意見的審計報告，或者出具無法表示意見的審計報告而且本所認為情形嚴重的；
（三）因第十一條第（三）項所述情形被暫停上市后，公司首個中期報告審計結果顯示公司對外擔保余額（合并報表范圍內的公司除外）超過5000萬元且占公司凈資產值的50%以上；
（四）因第十一條第（四）項所述情形被暫停上市后，公司首個中期報告審計結果顯示公司違法違規(guī)為其控股股東及其他關聯方提供的資金未全部歸還；
（五）因第十一條第（五）項所述情形被暫停上市的，其后12個月內再次受到本所公開譴責;
（六）因第三條第（六）項所述情形股票交易被實行退市風險警示后90個交易日內，沒有出現過連續(xù)20個交易日公司股票每日收盤價均高于每股面值；
（七）因第三條第（七）項所述情形股票交易被實行退市風險警示的，在其后120個交易日內的累計成交量低于300萬股；
（八）因第十一條第（一）、（二）、（三）、（四）項情形被暫停上市的，公司未在法定期限內披露暫停上市后經審計的首個中期報告。
五、開（收）盤價、除權（息）等交易事項
（一）開盤價、收盤價
證券交易所證券交易的開盤價為當日該證券的第一筆成交價。證券的開盤價通過集合競價方式產生。不能產生開盤價的，以連續(xù)競價方式產生。按集合競價產生開盤價后，未成交的買賣申報仍然有效，按原申報順序自動進入連續(xù)競價。
在收盤價方面，滬深兩市有所不同：
上交所：收盤價為當日該證券最后一筆交易前l(fā)分鐘所有交易的成交量加權平均價(含最后一筆交易)。當日無成交的，以前收盤價為當日收盤價。
深交所：收盤價通過集合競價的方式產生。收盤集合競價不能產生收盤價的，以當日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權平均價(含最后一筆交易)為收盤價。當日無成交的，也以前收盤價為當日收盤價。
（二）證券交易所上市證券掛牌、摘牌、停牌與復牌的規(guī)則
證券停牌時，證券交易所發(fā)布的行情中包括該證券的信息；證券摘牌后，行情信息中無該證券的信息。
開市期間停牌的申報：證券開市期間停牌的，停牌前的申報參加當日該證券復牌后的交易；停牌期間，可以繼續(xù)申報，也可以撤銷申報；復牌時對已接受的申報實行集合競價。集合競價產生開盤價后，以連續(xù)競價繼續(xù)當日交易。
（三）、除權與除息（核心：投資者資產總值不變） 上市證券發(fā)生權益分派、公積金轉增股本、配股等事項，就要除息與除權。交易所在權益登記日（B股為最后交易日）的次一交易日對該證券作除權、除息處理。除權(息)日該證券的前收盤價改為除權(息)日除權(息)價。
序號 | ★ST | 暫停上市 | 終止上市 | 恢復上市 |
1 | 最近一年股東權益為負 | 之后首個年報情形同前 | 之后首個中報情形同前 |
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2 | 最近一年CPA出具了否定意見或無法表示意見的審計報告而且深交所認為情形嚴重 | 之后首個年報情形同前 | 之后首個中報情形同前 |
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3 | 最近一年公司對外擔保余額（并表范圍內的公司除外）超過1億元且占凈資產100%以上（主營為擔保的公司除外） | 之后首個年報情形同前 | 之后首個中報情形同前（金額和比例相應減半） |
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4 | 最近一年公司違法違規(guī)為控股股東及其他關聯方提供的資金余額超過2000萬元或占凈資產50%以上 | 之后首個年報情形同前（“或”變?yōu)椤扒摇保? | 之后首個中報，提供的資金未全部歸還 |
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5 | 公司受深交所公開譴責后，在24個月內再受公開譴責 | 之后12個月內再受公開譴責 | 之后12個月內再受公開譴責 |
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6 | 連續(xù)20個交易日，公司股票每日收盤價均低于面值 |
| 之后90個交易日內，沒有連續(xù)20個交易日股票每日收盤價均高于面值 |
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7 | 連續(xù)120個交易日內，公司股票通過深交所交易系統(tǒng)實現的累計成交量低于300萬股 |
| 之后120交易日內，累計成交量低于300萬股 |
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8 |
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| 因（1）—（4）被暫停上市，未按期披露經審計的首個中報 |
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除權(息)價＝（前收盤價—現金紅利＋配(新)股價格×流通股份變動比例）÷(1＋流通股份變動比例)
例如，某上市公司每l0股派發(fā)現金紅利1.50元，同時按10配5的比例向現有股東配股，配股價格為6.40元。若該公司股票在除權除息日的前收盤價為11.05元，則除權(息)報價應為9.40元。
解答:（前收盤價—現金紅利＋配(新)股價格×流通股份變動比例）÷(1+流通股份變動比例) ＝（11.05—1.50／10＋6.40×5／10）÷(1＋5／10) ＝9.40(元)
除權（息）日的證券買賣，除了證券交易所另有規(guī)定的以外，按除權（息）價作為計算漲跌幅度的基準。
例：某一權證在流通期間，其標的證券價格因實施送股進行了除權，此時權證的行權比例和行權價格也需要進行相應調整，且兩者數字均是變大。
A、正確 B、錯誤
（四）證券交易異常情況的處理規(guī)定
如出現無法申報的交易席位數量超過證券交易所已開通席位總數的10％以上的交易異常情況，或者行情傳輸中斷的營業(yè)部數量超過營業(yè)部總數的10％以上的交易異常情況，證券交易所要實行臨時停市。
