2009年證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)銷講義：第三章（3）
來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)發(fā)布時(shí)間：2009-11-12
一、網(wǎng)上發(fā)行的概念和類型
網(wǎng)上發(fā)行是新股主承銷商利用交易所的交易系統(tǒng)，在交易所掛牌銷售，投資者通過(guò)證券營(yíng)業(yè)部交易系統(tǒng)進(jìn)行申購(gòu)的發(fā)行方式。
基本類型：網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行和網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行（我國(guó)絕大多數(shù)采用）。
優(yōu)點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)性和高效性。
（二）網(wǎng)上發(fā)行的類型
1、網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行。除具有前述優(yōu)點(diǎn)之外，還具有“市場(chǎng)性、連續(xù)性”的優(yōu)點(diǎn)；缺點(diǎn)是股價(jià)容易被大資金操縱。
2、網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行。與網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行的不同處在于：一是發(fā)行價(jià)的確定方式不同；二是認(rèn)購(gòu)成功者的確認(rèn)方式不同。
網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行和網(wǎng)上定價(jià)市值配售也都屬于網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行模式。
網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行與一般網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行的不同之處是發(fā)行價(jià)格的確定辦法。一般網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行的發(fā)行價(jià)格是在發(fā)行之前就預(yù)先確定的；網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行的價(jià)格是在發(fā)行之前確定的價(jià)格區(qū)間內(nèi)通過(guò)詢價(jià)后確定的。網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行屬于定價(jià)發(fā)行的類型，但在一定程度上帶有競(jìng)價(jià)發(fā)行的特征。
IPO的詢價(jià)制度2005年1月1日起施行。詢價(jià)分為初步詢價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)兩個(gè)階段。
二、股票上網(wǎng)發(fā)行資金申購(gòu)程序
（一）基本規(guī)定
1、申購(gòu)單位及上限。上交所，每一申購(gòu)單位為1000股，申購(gòu)數(shù)量不少于1000股，超過(guò)1000股的必須是1000股的整數(shù)倍，但最高不得超過(guò)當(dāng)次社會(huì)公眾股上網(wǎng)發(fā)行數(shù)量或者9 999．9萬(wàn)股。深交所，申購(gòu)單位為500股，每一證券賬戶申購(gòu)委托不少于500股，超過(guò)500股的必須是500股的整數(shù)倍，但不得超過(guò)本次上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行數(shù)量，且不超過(guò)999 999 500股。
新股申購(gòu)上限：滬市1億－1個(gè)配號(hào)；深市10億－1個(gè)配號(hào)。
2、申購(gòu)次數(shù)。除法規(guī)規(guī)定的證券賬戶外，同一證券賬戶多次申購(gòu)委托(深交所包括在不同營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)各進(jìn)行一次申購(gòu)的情況)，除第一次申購(gòu)?fù)猓鶠闊o(wú)效申購(gòu)；其余申購(gòu)由交易所交易系統(tǒng)自動(dòng)剔除。新股申購(gòu)一經(jīng)確認(rèn)，不得撤銷。
3、申購(gòu)配號(hào)。申購(gòu)配號(hào)根據(jù)實(shí)際有效申購(gòu)進(jìn)行，每一有效申購(gòu)單位配一個(gè)號(hào)，對(duì)所有有效申購(gòu)單位按時(shí)間順序連續(xù)配號(hào)。
4．資金交收。如果結(jié)算參與人發(fā)生透支申購(gòu)(即申購(gòu)總額超過(guò)結(jié)算備付金余額)的情況，則透支部分確認(rèn)為無(wú)效申購(gòu)。
新股申購(gòu)上限：滬市1億－1個(gè)配號(hào)；深市10億－1個(gè)配號(hào)。
（二）操作流程
1、T日投資者申購(gòu)；
2、T＋1日申購(gòu)資金凍結(jié)、驗(yàn)資及配號(hào)；
3、T＋2日搖號(hào)抽簽、中簽處理；
4、T＋3日公布中簽結(jié)果，申購(gòu)資金解凍；
5、結(jié)算與登記。
例：新股申購(gòu)中，中簽結(jié)果的公布以及申購(gòu)資金的解凍在T＋3日進(jìn)行。
A、正確 B、錯(cuò)誤
（三）網(wǎng)上發(fā)行與網(wǎng)下發(fā)行的銜接
（四）網(wǎng)上增發(fā)新股的申購(gòu)
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